兩個月前，水網(wǎng)固廢網(wǎng)發(fā)布了123家環(huán)保上市公司2021年業(yè)績盤點。在本篇中，作者特別對創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板里93家環(huán)保企業(yè)的市值進行了對比分析，希望可以從另外的角度透視市場和企業(yè)發(fā)展。

兩個月前，水網(wǎng)固廢網(wǎng)發(fā)布了123家環(huán)保上市公司2021年業(yè)績盤點。這里，作者特別對創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板里93家環(huán)保企業(yè)的市值進行了對比分析，希望可以從另外的角度透視市場和企業(yè)發(fā)展。

碧水源以174.3億元位居企業(yè)榜榜首

北京企業(yè)以總市值590億領(lǐng)銜區(qū)域榜

市值是指一家上市公司每股股票的市場價格乘以發(fā)行總股數(shù)形成的總值。市值作為觀察企業(yè)的一個標準，它體現(xiàn)了一個企業(yè)的品牌價值、行業(yè)價值以及市場價值。公司的市值代表企業(yè)賺錢的能力和市場對其看好的程度，代表著投資人對企業(yè)未來有很好的預(yù)期。所以，高市值也是企業(yè)實力和優(yōu)勢的背書與象征。

93家企業(yè)平均市值超38億元，近半數(shù)企業(yè)市值在30億元以下

93家企業(yè)，按照市值大小排序如下：

其中碧水源以174.3億元位居榜首，三聚環(huán)保和聚光科技市值也均超過百億元，緊隨碧水源位列三甲。天壕環(huán)境、卓越新能、倍杰特、軍信股份、萬邦達、建龍微納、節(jié)能鐵漢則分別位列第四至第十。

在創(chuàng)業(yè)板，碧水源2010上市后，便成為業(yè)界矚目的白馬股，曾多次奪得創(chuàng)業(yè)板市值第一。特別是2015股市大火時，碧水源市值一度沖高近700億，分別超過當時的水務(wù)板塊兩大巨頭首創(chuàng)股份和北控水務(wù)。

然時過境遷，如今碧水源的市值差不多是最高點的四分之一，今年的營業(yè)額已出現(xiàn)下滑，歸母凈利潤更是接近腰折。市值前十榜中，其他大家熟知的聚光科技、三聚環(huán)保和節(jié)能鐵漢3家企業(yè)去年業(yè)績也均出現(xiàn)下滑，2021年的歸母凈利潤，節(jié)能生態(tài)虧損約3.5億，聚光科技則從去年的盈利4.9億轉(zhuǎn)為虧損超過2.3億。天濠環(huán)境轉(zhuǎn)型天然氣獲得成功，最終實現(xiàn)了營收利潤雙增長。萬邦達也憑借新增的新能源綜合利用(鹽湖提鋰)業(yè)務(wù)保持了較好的增長。

而其他幾家企業(yè)，則都是2019后上市的資本市場新軍。如大家可能比較熟知的倍杰特，成立于2004年，去年8月于創(chuàng)業(yè)板上市，聚焦工業(yè)廢水資源化再利用及零排放，是國內(nèi)工業(yè)廢水市場領(lǐng)先者。2021年，在煤化工、油化工等傳統(tǒng)強項領(lǐng)域基礎(chǔ)上，積極開拓鹽湖提鋰、焦化廢水、生物化工廢水、電子半導(dǎo)體等領(lǐng)域，實現(xiàn)了業(yè)績和利潤雙增。軍信股份成立于2011年，是湖南固廢處理領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，占據(jù)了長沙全部的生活垃圾和大部分市政污泥，以及平江縣全部生活垃圾處理終端的市場份額。

綜合來看，93家企業(yè)的總市值將近3592.63億元，達到平均市值約為38.63億元，其中市值30億元以下的企業(yè)為43家，約占總數(shù)的46.2%﹔30―50億元市值的企業(yè)26家，約占總數(shù)的28%﹔50―90億元的企業(yè)21家，約占總數(shù)的23%﹔剩下的前三甲市值均過百億。

江蘇企業(yè)數(shù)量最多 北京總市值躍居第一

據(jù)統(tǒng)計，93家企業(yè)來自18個省市、自治區(qū)，各區(qū)域擁有的上市企業(yè)數(shù)量也基本與其經(jīng)濟實力相適應(yīng)，其中江蘇、浙江和山東分別以15、10、9家企業(yè)成為擁有企業(yè)數(shù)量前三甲，北京和廣東均以8家企業(yè)位居第四、五位。

依照區(qū)域所屬企業(yè)的總市值，江蘇15家上市企業(yè)總市值為412.7億元、浙江10家總市值為368.3億元，北京雖然企業(yè)數(shù)量只有8家，但企業(yè)市值相對都比較高，如前述的市值前十榜中，有四家企業(yè)歸屬地為北京，最終北京以8家企業(yè)總市值590億元一舉超越江浙，躍居第一。

創(chuàng)業(yè)板VS科創(chuàng)板+水VS固廢：細分統(tǒng)計看不同

整體之外，下面我們則將創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板分開統(tǒng)計，并從水和固廢不同的領(lǐng)域細分對比，看看會是什么情況。

科創(chuàng)板：企業(yè)平均市值約28.5億元  20億元以下近一半

科創(chuàng)板是獨立于現(xiàn)有主板市場的新設(shè)板塊，由國家主席習(xí)近平于2018年11月5日在首屆中國國際進口博覽會開幕式上宣布設(shè)立，采取注冊制形式。主要服務(wù)于符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)。

目前有環(huán)保企業(yè)22家，合計市值總額超過627億元，平均市值約為28.5億元。市值30億元以下的企業(yè)為16家，約占科創(chuàng)板企業(yè)總數(shù)約73%。其中20億元以下的企業(yè)10家，約占科創(chuàng)板環(huán)保企業(yè)總數(shù)的45%﹔30億元市值以上的企業(yè)共6家，約占總數(shù)的27%，其中市值超過50億元以上的企業(yè)只有3家，分別為卓越新能、建龍微納和從新加坡退市后轉(zhuǎn)投科創(chuàng)板的三達膜。曾經(jīng)在新三板表現(xiàn)亮眼，后成為轉(zhuǎn)申科創(chuàng)板第一股的金達萊緊隨三達膜之后，排名第四。

創(chuàng)業(yè)板：企業(yè)平均市值約42億元  近六成市值在20―50億間

創(chuàng)業(yè)板是對主板市場的重要補充，主要針對有發(fā)展?jié)摿Φ珪簳r無法在主板市場上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板對企業(yè)成立時間，資本規(guī)模，中長期業(yè)績等的要求比主板寬松一些，對企業(yè)的利潤標準和資產(chǎn)規(guī)模的審計要求高于科創(chuàng)板，之前采取注冊制形式，2020年8月起也實行了注冊制。

目前有71家環(huán)保企業(yè)，合計市值總額接近3000億，超過2945億元，平均市值約為41.5億元。市值30億元以下的企業(yè)有27家，約占科創(chuàng)板企業(yè)總數(shù)38%，其中包括市值20億元以下的企業(yè)9家，約占創(chuàng)業(yè)板環(huán)保企業(yè)總數(shù)的13%﹔30―50億元市值的企業(yè)24家，約占總數(shù)的32%﹔50億元以上的企業(yè)20家，約占總數(shù)的28%，其中有3家企業(yè)市值超百億。

水務(wù)企業(yè)平均市值37億元 倍杰特領(lǐng)先工業(yè)廢水市場

從領(lǐng)域觀察，主要業(yè)務(wù)為水務(wù)領(lǐng)域的企業(yè)有46家，總市值超過1716億元，平均市值約為37.3億元。市值30億元以下的企業(yè)有22家，約占此類企業(yè)總數(shù)的48%。其中市值20億元以下的企業(yè)11家，約占總數(shù)的24%﹔30―50億元市值的企業(yè)14家，約占30%﹔50億元以上企業(yè)10家，約占22%，其中碧水源市值超過百億。

去年，E20研究院執(zhí)行院長薛濤曾在主題發(fā)言中表示，市政水處理建設(shè)高峰已過，未來，隨著環(huán)保督查進一步加強，工業(yè)水處理市場或?qū)⒂瓉硇碌臋C會。這46家水務(wù)企業(yè)中，主營或涉及工業(yè)廢水的企業(yè)主要有7家企業(yè)，其中倍杰特以77.7億元市值領(lǐng)銜。具體如下：

其他企業(yè)，如萬邦達，2010就登陸資本市場，是國內(nèi)工業(yè)水處理領(lǐng)域較早的上市公司，2019年確定以水處理和危固廢業(yè)務(wù)為主業(yè)。清水源成立于1995年，是國內(nèi)水處理劑生產(chǎn)龍頭企業(yè)之一。中建環(huán)能也是國內(nèi)較早的工業(yè)廢水治理專家，國內(nèi)最大的磁分離水體凈化設(shè)備制造企業(yè)，相關(guān)產(chǎn)品在市政領(lǐng)域市場占有率高達70%。深水海納最早以供水業(yè)務(wù)為主，后涉足工業(yè)水治理市場，戰(zhàn)略聚焦工業(yè)污水處理和優(yōu)質(zhì)供水領(lǐng)域。

固廢領(lǐng)域企業(yè)平均市值超33億元 廢油脂再利用企業(yè)奪冠

主要業(yè)務(wù)涉及固廢領(lǐng)域的企業(yè)有30家，總市值超過1000億元，平均市值約為33.4億元。市值30億元以下的企業(yè)有17家，約占此類企業(yè)總數(shù)的57%。其中市值20億元以下的企業(yè)8家，約占此類企業(yè)總數(shù)的27%﹔30―50億元市值的企業(yè)7家，約占23%﹔50億元以上的企業(yè)6家，占20%。沒有市值超百億的企業(yè)。

目前卓越新能以87.27億元市值位列冠軍。卓越新能全稱是龍巖卓越新能源股份有限公司，專注于利用廢棄油脂資源生產(chǎn)生物柴油及深加工產(chǎn)品。軍信環(huán)保前面已有介紹，業(yè)務(wù)主要依托長沙市場。今年4月13日首日即破發(fā)，跌幅10.17%。

緊跟其后，位列第三到五名的是萬邦達、圣元環(huán)保和玉禾田。萬邦達前面已有介紹，去年，在水+危固廢主業(yè)之外，其新拓展了化工新材料和鹽湖提鋰新能源業(yè)務(wù)。圣元環(huán)保是我國較早從事生活垃圾焚燒的企業(yè)之一，是2020年8月創(chuàng)業(yè)板試行注冊制后的首批上市企業(yè)，連續(xù)數(shù)屆獲選中國固廢領(lǐng)域年度最具社會責(zé)任投運企業(yè)，最新動態(tài)是與三峽集團合作，涉足氫能、風(fēng)電及光伏發(fā)電等新能源業(yè)務(wù)。玉禾田則是國內(nèi)環(huán)衛(wèi)領(lǐng)域市場化領(lǐng)先企業(yè)之一。基于市場競爭壓力和人力成本上升等原因，去年在營業(yè)額同比增長的情況下，凈利潤同比下降25.12%，一定程度上體現(xiàn)了傳統(tǒng)環(huán)衛(wèi)市場化企業(yè)的發(fā)展危機。

修復(fù)企業(yè)大多市值低于30億元  環(huán)境監(jiān)測企業(yè)平均市值近42億元

93家中，主要從事修復(fù)業(yè)務(wù)的以以下10家為代表，總市值超過314億元，平均為31.4億元。雖然前兩位的節(jié)能鐵漢和蒙草生態(tài)市值均超過60億元，但此類企業(yè)里，市值30億元以下的企業(yè)有7家，其中4家企業(yè)市值低于20億元，分別占此類企業(yè)總數(shù)的70%和40%。

主要涉及環(huán)境監(jiān)測檢測類的企業(yè)8家，總市值約334億元，平均約41.9億元，在四個細類中位居第一。但除去領(lǐng)頭、并與其他企業(yè)差距過大的聚光科技，剩余企業(yè)的平均市值約為32.6億元，與固廢企業(yè)基本持平。

從市值=股本x股價來看，企業(yè)股本的數(shù)量和股價的高低都會影響企業(yè)的市值，但企業(yè)的基本面是市值的基礎(chǔ)。比如公司的盈利能力、成長前景、行業(yè)地位、團隊素質(zhì)、治理結(jié)構(gòu)、運營規(guī)范、戰(zhàn)略思路、投資者關(guān)系等是影響公司股價的深層原因，此外，也有很多其他手段如炒作等也可以實現(xiàn)股價提升。

對于企業(yè)來說，市值值得重視，但也希望能練好“內(nèi)功”，通過內(nèi)在價值的提升，實現(xiàn)企業(yè)市值提升并實現(xiàn)市值與企業(yè)的真正價值相匹配。

編輯： 李丹