3月8日，深交所首單PPP資產(chǎn)證券化項目——深港兩地上市企業(yè)東江環(huán)保股份有限公司（以下簡稱“東江環(huán)保”）（002672.SZ/00895.HK）的“廣發(fā)恒進-廣晟東江環(huán)?；㈤T綠源PPP項目資產(chǎn)支持專項計劃”被受理。歷時一周，3月15日，本專項計劃的發(fā)行工作完成，這系國家發(fā)改委首批推薦的9單PPP項目資產(chǎn)證券化其中1單，也標志著東江環(huán)保的資本運營再下一城。

本專項計劃于2017年3月15日正式成立，發(fā)行規(guī)模3.2億元，其中優(yōu)先級規(guī)模3億元，分為3-15年期5檔，均獲AAA評級，由民生銀行全額認購，發(fā)行利率4.15%；次級規(guī)模0.2億元，期限為15年，由原始權益人東莞市虎門綠源水務有限公司（以下簡稱“綠源水務”）認購。 

PPP資產(chǎn)證券化正當時

2016年12月，國家發(fā)改委與證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關于推進傳統(tǒng)基礎設施領域政府和社會資本合作（PPP）項目資產(chǎn)證券化相關工作的通知》，正式啟動PPP項目資產(chǎn)證券化相關工作。為社會投資人建立了投資參與PPP項目的重要退出通道，對加快社會投資者的資金回收、吸引更多社會資本參與PPP項目建設具有重要意義，是保障PPP持續(xù)健康發(fā)展的重要機制，符合國家政策與戰(zhàn)略導向。

多方助力，項目快速落地

在廣晟公司的全力支持下，東江環(huán)保第一時間啟動了PPP資產(chǎn)證券化工作。國家發(fā)改委、省發(fā)改委、省國資委和深交所積極支持，廣晟公司、東江環(huán)保、粵財控股、廣晟財務公司、省再擔保公司、廣發(fā)證券和民生銀行等各方機構成立了專項工作小組，建立了效率為先、無縫對接、特事特辦的“綠色通道”，群策群力，全力攻堅，僅兩周左右就完成了從報批到發(fā)行的全部流程，保證本次項目以最好的質量、最快的速度落地。另外，項目所在地東莞市政府、虎門鎮(zhèn)政府、東莞市環(huán)保、發(fā)改、財政等主管部門、東莞市水務投資集團也為項目提供了及時、有力的專項支持。

項目含金量高，示范性強

各地上報PPP資產(chǎn)證券化項目41單，經(jīng)國家發(fā)改委前期反復審核，最終提供證監(jiān)會首批推薦僅為9單，充分說明了本項目具有代表性，質量穩(wěn)定可靠，對存量PPP項目的二次融資及與資本市場對接渠道，具有良好示范效應，對推動PPP業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。

本專項計劃由廣發(fā)證券資產(chǎn)管理（廣東）有限公司作為管理人，以東江環(huán)?？毓勺庸揪G源水務建設和運營的虎門鎮(zhèn)寧州污水處理廠、虎門鎮(zhèn)海島污水處理廠項目的污水處理收益權作為基礎資產(chǎn)，根據(jù)PPP項目的特性設置了合理嚴格的資金管理制度和增信措施。

綠源水務是虎門鎮(zhèn)的唯一污水處理商，虎門寧洲污水處理廠處理量為10萬噸/日；虎門海島污水處理廠處理量為1萬噸/日。兩家污水處理廠均已正常運營2年以上，服務人口約為85萬人，為當?shù)氐沫h(huán)保事業(yè)做出了積極的貢獻；項目盈利模式成熟，運營穩(wěn)定，效益突出，信用穩(wěn)健，內控制度健全，履約能力較強。

本專項計劃優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券獲中誠信證券評估有限公司給予AAA評級。項目還獲得廣東省融資再擔保公司（以下簡稱“廣東再擔?！保┑脑鲂艙?yōu)先級。廣東再擔保是由粵財控股代表廣東省政府全額出資成立的省級再擔保公司，是全國首家獲得AAA級主體評級的省級再擔保機構，能獲得廣東再擔保的增信，也代表了資本市場對項目的看好。

廣晟公司力挺，東江環(huán)保開啟發(fā)展新篇章

東江環(huán)保在引入國有控股股東廣晟公司后，多次第一時間響應政府戰(zhàn)略政策，成功發(fā)行了綠色公司債券和PPP項目資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，在資本運作上屢創(chuàng)佳績。本項目的成功發(fā)行是廣晟公司和東江環(huán)保在融資領域的一次重要實踐，也是國家層面和資本市場的又一次重要認可。

作為我國危廢處理行業(yè)龍頭企業(yè)，東江環(huán)保每年工業(yè)及市政廢物綜合利用與處理處置能力逾370萬噸；具備國家危險廢物名錄46大類中的44大類危險廢物經(jīng)營資質，年危廢處理能力逾150萬噸；下設60余家分子公司，業(yè)務網(wǎng)絡覆蓋中國珠三角、長三角、京津冀、環(huán)渤海及中西部等行業(yè)核心區(qū)域，服務客戶超1.5萬家。

隨著PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的落地，有助于東江環(huán)保盤活存量資產(chǎn)，降低整體融資成本，優(yōu)化財務結構，提高PPP項目資產(chǎn)流動性。

未來，作為廣晟公司重點發(fā)展的環(huán)保主業(yè)平臺，東江環(huán)保在堅持以危廢處理為核心業(yè)務的同時，將積極發(fā)展污水處理、垃圾處理、流域治理和土壤修復等業(yè)務，在廣東地區(qū)以及全國范圍承接更多PPP環(huán)保項目，實現(xiàn)公司跨越式發(fā)展。

編輯：洪翩翩