“雙碳”目標(biāo)下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)迎來廣闊發(fā)展前景。但無論水務(wù)行業(yè)還是垃圾焚燒行業(yè)，均屬于資金技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，借力資本跨越發(fā)展已成為行業(yè)共識，海天股份(603759.SH)即是其中的典型之一，得到了多家媒體的報道關(guān)注。

報道原文如下：

日前，海天股份(603759.SH)發(fā)布公告，公司擬以2億元認(rèn)購上?？岛悱h(huán)境股份有限公司(下稱“康恒環(huán)境”)增資發(fā)行的654.59萬股，增資完成后公司持有康恒環(huán)境股份比例為1.22%。截至目前，康恒環(huán)境已完成工商變更登記手續(xù)。

▲相關(guān)媒體報道截圖

早在2021年8月，海天股份與康恒環(huán)境牽手設(shè)立控股子公司，雙方有意在固廢處置領(lǐng)域合作，圍繞“垃圾焚燒發(fā)電+固廢危廢處置”主體業(yè)務(wù)，積極開拓四川地區(qū)為主及全國區(qū)域內(nèi)相關(guān)業(yè)務(wù)。

增資國內(nèi)領(lǐng)先固廢投資運營商

踏上垃圾焚燒發(fā)電增長列車

隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加速，城鎮(zhèn)規(guī)模和人口數(shù)量急劇膨脹，城市生活垃圾產(chǎn)生量激增。垃圾焚燒行業(yè)也得到迅速發(fā)展，垃圾焚燒發(fā)電廠的數(shù)量以及垃圾處理量占比都呈持續(xù)上升趨勢，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。特別是近年來，政府連續(xù)發(fā)布了一系列利好政策，使垃圾焚燒發(fā)電在項目投資、建設(shè)、質(zhì)量控制和運營管理等方面有了具體的政策和法律依據(jù)，行業(yè)逐漸進(jìn)入成熟期。

公開資料顯示，康恒環(huán)境主要從事垃圾焚燒發(fā)電項目的運營、垃圾焚燒發(fā)電廠EPC和垃圾焚燒發(fā)電設(shè)備系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。是國內(nèi)領(lǐng)先的綜合性固廢投資營運服務(wù)商，連年入選中國固廢“十大影響力企業(yè)”，未來發(fā)展預(yù)期良好?？岛悱h(huán)境技術(shù)實力強大，累計完成科技成果30余項，申請國家專利400項，參與制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)近20項。獲得國家科技進(jìn)步二等獎、教育部科技進(jìn)步一等獎。截至目前，康恒環(huán)境共取得垃圾焚燒發(fā)電PPP/BOT項目超60項;日處理生活垃圾9萬噸;爐排設(shè)備市場占有率第一(超40%);供應(yīng)全國200余座焚燒廠。

康恒環(huán)境作為實現(xiàn)“國資混改”、“國內(nèi)國外雙循環(huán)”、“長三角一體化”等國家戰(zhàn)略的重要載體，吸引了上海上實、中信產(chǎn)業(yè)基金、中投公司、法國夸德國際公司等眾多公司的入股及關(guān)注，反映出業(yè)界對康恒環(huán)境發(fā)展前景的信心。

海天股份表示，增資康恒環(huán)境是在順應(yīng)國家“3060雙碳”目標(biāo)和履行社會責(zé)任的同時，符合公司可持續(xù)發(fā)展及穩(wěn)定增長的目標(biāo)。此次增資，一方面源于公司看好康恒環(huán)境在垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的發(fā)展前景和優(yōu)勢地位;另一方面在與康恒環(huán)境的合作過程中有助于加深公司對垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的探索和拓展，提升公司持續(xù)經(jīng)營能力與企業(yè)競爭力。

深耕主業(yè)加快版圖布局

水務(wù)改革推進(jìn)價值重估

自成立至今，海天股份專注于水務(wù)行業(yè)投資、建設(shè)和運營，積累了大量行業(yè)經(jīng)驗，并形成了一定規(guī)模優(yōu)勢，在西南地區(qū)已形成了較強的區(qū)域品牌優(yōu)勢，特別是多年來在四川地區(qū)的穩(wěn)健運行，形成了良好的口碑和市場影響力。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，海天股份已連續(xù)五年保持業(yè)績正向增長。在2018年至2020年，海天股份營收由6.33億元增長至8.50億元，凈利潤由1.20億元增長至1.75億元。2021年前三季度，公司實現(xiàn)營收7.24億元，同比增長16.87%;實現(xiàn)凈利潤1.27億元，同比增長18.9%。增速高于此前年均復(fù)合增速水平，表現(xiàn)出良好的成長性。

在主業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的基礎(chǔ)上，海天股份還通過外延式并購提升經(jīng)營規(guī)模。2021年5月，海天股份公告，擬以不超過人民幣2億元收購四川新開元環(huán)保工程有限公司名下的4項特許經(jīng)營權(quán)及其相應(yīng)資產(chǎn)。海天股份表示，此次收購屬于公司的主業(yè)投資，也是經(jīng)營發(fā)展的正常需要，符合公司的戰(zhàn)略化布局，可以有效減輕樂山相應(yīng)區(qū)縣的水環(huán)境污染，改善生態(tài)及投資環(huán)境;有利于實現(xiàn)城市經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，完成國家規(guī)定的污染物總量控制要求，具有較大社會效益。同時，可以提升公司在水環(huán)境治理領(lǐng)域的市場影響力，有助于保持并鞏固公司在本土水務(wù)市場的領(lǐng)先優(yōu)勢。

與此同時，2021年10月1日新修訂的《城鎮(zhèn)供水價格管理辦法》及《城鎮(zhèn)供水定價成本監(jiān)審辦法》正式施行。規(guī)定企業(yè)端供水價格由準(zhǔn)許收入與核定供水量計算得出，其中準(zhǔn)許收入考慮準(zhǔn)許成本、準(zhǔn)許收益和稅金，核定供水量則考慮自用水率和漏損率。對于企業(yè)而言，從收益角度，水務(wù)資產(chǎn)明確市場化回報，3年調(diào)價周期增強回報確定性，為供水企業(yè)提高水價提供了政策依據(jù)。從成本角度而言，準(zhǔn)許收益率大大促進(jìn)了供水企業(yè)對水務(wù)信息化改造、水務(wù)智能化改造的資本開支，具有優(yōu)秀運營能力的企業(yè)有望獲得超額收益。

海天股份作為西南地區(qū)的水務(wù)民營龍頭，在供水價格新規(guī)施行，調(diào)價機制更加清晰，原本壓制水務(wù)公司估值的低水價等因素得以邊際改善的情況下，公司價值也有望進(jìn)一步提升。

編輯：趙凡