“雙碳”目標(biāo)下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)迎來(lái)廣闊發(fā)展前景。但無(wú)論水務(wù)行業(yè)還是垃圾焚燒行業(yè)，均屬于資金技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，借力資本跨越發(fā)展已成為行業(yè)共識(shí)，海天股份(603759.SH)即是其中的典型之一，得到了多家媒體的報(bào)道關(guān)注。

報(bào)道原文如下：

日前，海天股份(603759.SH)發(fā)布公告，公司擬以2億元認(rèn)購(gòu)上?？岛悱h(huán)境股份有限公司(下稱“康恒環(huán)境”)增資發(fā)行的654.59萬(wàn)股，增資完成后公司持有康恒環(huán)境股份比例為1.22%。截至目前，康恒環(huán)境已完成工商變更登記手續(xù)。

▲相關(guān)媒體報(bào)道截圖

早在2021年8月，海天股份與康恒環(huán)境牽手設(shè)立控股子公司，雙方有意在固廢處置領(lǐng)域合作，圍繞“垃圾焚燒發(fā)電+固廢危廢處置”主體業(yè)務(wù)，積極開(kāi)拓四川地區(qū)為主及全國(guó)區(qū)域內(nèi)相關(guān)業(yè)務(wù)。

增資國(guó)內(nèi)領(lǐng)先固廢投資運(yùn)營(yíng)商

踏上垃圾焚燒發(fā)電增長(zhǎng)列車

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加速，城鎮(zhèn)規(guī)模和人口數(shù)量急劇膨脹，城市生活垃圾產(chǎn)生量激增。垃圾焚燒行業(yè)也得到迅速發(fā)展，垃圾焚燒發(fā)電廠的數(shù)量以及垃圾處理量占比都呈持續(xù)上升趨勢(shì)，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。特別是近年來(lái)，政府連續(xù)發(fā)布了一系列利好政策，使垃圾焚燒發(fā)電在項(xiàng)目投資、建設(shè)、質(zhì)量控制和運(yùn)營(yíng)管理等方面有了具體的政策和法律依據(jù)，行業(yè)逐漸進(jìn)入成熟期。

公開(kāi)資料顯示，康恒環(huán)境主要從事垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)、垃圾焚燒發(fā)電廠EPC和垃圾焚燒發(fā)電設(shè)備系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的綜合性固廢投資營(yíng)運(yùn)服務(wù)商，連年入選中國(guó)固廢“十大影響力企業(yè)”，未來(lái)發(fā)展預(yù)期良好?？岛悱h(huán)境技術(shù)實(shí)力強(qiáng)大，累計(jì)完成科技成果30余項(xiàng)，申請(qǐng)國(guó)家專利400項(xiàng)，參與制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)近20項(xiàng)。獲得國(guó)家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)、教育部科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)。截至目前，康恒環(huán)境共取得垃圾焚燒發(fā)電PPP/BOT項(xiàng)目超60項(xiàng);日處理生活垃圾9萬(wàn)噸;爐排設(shè)備市場(chǎng)占有率第一(超40%);供應(yīng)全國(guó)200余座焚燒廠。

康恒環(huán)境作為實(shí)現(xiàn)“國(guó)資混改”、“國(guó)內(nèi)國(guó)外雙循環(huán)”、“長(zhǎng)三角一體化”等國(guó)家戰(zhàn)略的重要載體，吸引了上海上實(shí)、中信產(chǎn)業(yè)基金、中投公司、法國(guó)夸德國(guó)際公司等眾多公司的入股及關(guān)注，反映出業(yè)界對(duì)康恒環(huán)境發(fā)展前景的信心。

海天股份表示，增資康恒環(huán)境是在順應(yīng)國(guó)家“3060雙碳”目標(biāo)和履行社會(huì)責(zé)任的同時(shí)，符合公司可持續(xù)發(fā)展及穩(wěn)定增長(zhǎng)的目標(biāo)。此次增資，一方面源于公司看好康恒環(huán)境在垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的發(fā)展前景和優(yōu)勢(shì)地位;另一方面在與康恒環(huán)境的合作過(guò)程中有助于加深公司對(duì)垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的探索和拓展，提升公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

深耕主業(yè)加快版圖布局

水務(wù)改革推進(jìn)價(jià)值重估

自成立至今，海天股份專注于水務(wù)行業(yè)投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，積累了大量行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，并形成了一定規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在西南地區(qū)已形成了較強(qiáng)的區(qū)域品牌優(yōu)勢(shì)，特別是多年來(lái)在四川地區(qū)的穩(wěn)健運(yùn)行，形成了良好的口碑和市場(chǎng)影響力。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，海天股份已連續(xù)五年保持業(yè)績(jī)正向增長(zhǎng)。在2018年至2020年，海天股份營(yíng)收由6.33億元增長(zhǎng)至8.50億元，凈利潤(rùn)由1.20億元增長(zhǎng)至1.75億元。2021年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.24億元，同比增長(zhǎng)16.87%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.27億元，同比增長(zhǎng)18.9%。增速高于此前年均復(fù)合增速水平，表現(xiàn)出良好的成長(zhǎng)性。

在主業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的基礎(chǔ)上，海天股份還通過(guò)外延式并購(gòu)提升經(jīng)營(yíng)規(guī)模。2021年5月，海天股份公告，擬以不超過(guò)人民幣2億元收購(gòu)四川新開(kāi)元環(huán)保工程有限公司名下的4項(xiàng)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)及其相應(yīng)資產(chǎn)。海天股份表示，此次收購(gòu)屬于公司的主業(yè)投資，也是經(jīng)營(yíng)發(fā)展的正常需要，符合公司的戰(zhàn)略化布局，可以有效減輕樂(lè)山相應(yīng)區(qū)縣的水環(huán)境污染，改善生態(tài)及投資環(huán)境;有利于實(shí)現(xiàn)城市經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，完成國(guó)家規(guī)定的污染物總量控制要求，具有較大社會(huì)效益。同時(shí)，可以提升公司在水環(huán)境治理領(lǐng)域的市場(chǎng)影響力，有助于保持并鞏固公司在本土水務(wù)市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

與此同時(shí)，2021年10月1日新修訂的《城鎮(zhèn)供水價(jià)格管理辦法》及《城鎮(zhèn)供水定價(jià)成本監(jiān)審辦法》正式施行。規(guī)定企業(yè)端供水價(jià)格由準(zhǔn)許收入與核定供水量計(jì)算得出，其中準(zhǔn)許收入考慮準(zhǔn)許成本、準(zhǔn)許收益和稅金，核定供水量則考慮自用水率和漏損率。對(duì)于企業(yè)而言，從收益角度，水務(wù)資產(chǎn)明確市場(chǎng)化回報(bào)，3年調(diào)價(jià)周期增強(qiáng)回報(bào)確定性，為供水企業(yè)提高水價(jià)提供了政策依據(jù)。從成本角度而言，準(zhǔn)許收益率大大促進(jìn)了供水企業(yè)對(duì)水務(wù)信息化改造、水務(wù)智能化改造的資本開(kāi)支，具有優(yōu)秀運(yùn)營(yíng)能力的企業(yè)有望獲得超額收益。

海天股份作為西南地區(qū)的水務(wù)民營(yíng)龍頭，在供水價(jià)格新規(guī)施行，調(diào)價(jià)機(jī)制更加清晰，原本壓制水務(wù)公司估值的低水價(jià)等因素得以邊際改善的情況下，公司價(jià)值也有望進(jìn)一步提升。

編輯：趙凡