本文核心描繪了一幅在強力政策驅(qū)動下，中國循環(huán)經(jīng)濟賽道確定性增強、市場規(guī)模持續(xù)擴大且結(jié)構(gòu)優(yōu)化、同時面臨全球綠色壁壘與內(nèi)部模式創(chuàng)新的發(fā)展圖景。行業(yè)正從粗放回收走向高質(zhì)量、合規(guī)化發(fā)展，如何推動回收業(yè)務實現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)，需要“點”的踐行以及“系統(tǒng)”的布局。

從“被動合規(guī)”到“標準引領”，ESG披露標準行業(yè)共建助力垃圾焚燒出海征程

01. 循環(huán)經(jīng)濟之勢——政策紅利構(gòu)筑確定性賽道

全球“雙碳”目標與國內(nèi)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略共振，循環(huán)經(jīng)濟已從“選擇題”變?yōu)椤氨卮痤}”。政策層面形成“頂層設計+地方落地+細分激勵”的三維支撐：國家《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》明確2025年再生資源利用量達4.5億噸，《關于加快推進工業(yè)領域資源循環(huán)利用的實施方案》聚焦工業(yè)固廢、廢舊動力電池等重點領域；地方層面，浙江、廣東等省份出臺省級循環(huán)經(jīng)濟試點方案，設立專項補貼支持再生資源回收體系建設；細分賽道中，動力電池回收“白名單”、再生塑料進口配額優(yōu)化、廢電器電子拆解補貼政策變化等，進一步增加行業(yè)的可持續(xù)性、提升合規(guī)收益。政策紅利的持續(xù)釋放，讓循環(huán)經(jīng)濟成為抗周期、高確定性的黃金賽道。

02.    循環(huán)經(jīng)濟之量——市場規(guī)模的增長圖景正在展開

市場體量的持續(xù)擴容與結(jié)構(gòu)優(yōu)化，印證著再生資源產(chǎn)業(yè)的商業(yè)價值與發(fā)展?jié)摿Α?024年作為“十四五”規(guī)劃攻堅之年，我國再生資源行業(yè)在政策引導與市場驅(qū)動下實現(xiàn)量穩(wěn)質(zhì)升，核心數(shù)據(jù)亮點紛呈：

整體規(guī)模再創(chuàng)新高：2024年我國11個主要品種再生資源回收總量達4.01億噸，同比增6.5%；回收總額突破1.34萬億元，同比增長2.8%，即便面臨部分品類價格波動壓力，仍保持穩(wěn)健增長態(tài)勢，成為循環(huán)經(jīng)濟核心增長引擎。

細分品類分化增長：傳統(tǒng)優(yōu)勢品類筑牢根基，廢鋼鐵回收量達24567萬噸，占總回收量的61.24%，穩(wěn)居回收規(guī)模首位；高增長品類表現(xiàn)亮眼，退役風電光伏設備回收量同比激增，報廢機動車回收量同比增長79.2%，廢電池（鉛酸電池除外）、廢輪胎回收量同比分別增長23.0%、20.0%，形成“傳統(tǒng)品類穩(wěn)盤、新興品類破局”的增長格局。

價值維度持續(xù)升級：高附加值品類成為規(guī)模增長的“提質(zhì)引擎”。并非行業(yè)脫離規(guī)模談價值，而是在規(guī)模持續(xù)擴張的基礎上，高附加值品類通過技術(shù)賦能、場景拓展實現(xiàn)“量價齊升”，推動行業(yè)向高質(zhì)量增長進階。其中，廢有色金屬憑借再生工藝升級實現(xiàn)產(chǎn)品溢價，回收額同比增長16.0%；廢棄電器電子產(chǎn)品通過核心零部件再制造、稀有金屬回收深化，回收額增長17.6%；報廢機動車則依托精細化拆解、發(fā)動機/變速箱等關鍵部件復用，疊加新能源車報廢量激增帶來的電池回收附加值，回收額增幅高達70.1%。這類品類的增長，是規(guī)模擴張與價值增厚的協(xié)同體現(xiàn)，反映出行業(yè)從“單純追求回收體量”向“體量與效益雙優(yōu)”的高質(zhì)量發(fā)展趨勢。

03. 循環(huán)經(jīng)濟之維——全景視角下的細分賽道深耕

從產(chǎn)業(yè)生態(tài)看，再生資源行業(yè)已形成“政策引導+技術(shù)支撐+需求驅(qū)動”的全圖框架：上游是分散的產(chǎn)廢主體（企業(yè)、居民），中游聚焦分類回收與精細化加工，下游對接制造業(yè)原料需求或終端復用場景，且需滿足環(huán)保合規(guī)、資源溯源等共性要求。但這一全景并非“一刀切”的操作模板，而是需要企業(yè)結(jié)合自身產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢找到精準接入口——或扎根回收端搭建網(wǎng)絡，或深耕加工端突破技術(shù)，或鏈接下游需求構(gòu)建閉環(huán)。

全球綠色貿(mào)易壁壘持續(xù)收緊，歐盟通過《包裝與包裝廢棄物條例》（PPWR）和《報廢車輛條例》（ELV）等法規(guī)構(gòu)建了明確的約束框架。PPWR針對食品、飲料、化妝品等直接接觸產(chǎn)品的塑料包裝，設定了分階段的再生材料占比目標：至2030年，常見的飲料瓶等PET材質(zhì)包裝需含30%再生塑料，其他類型塑料包裝需達到7.5%。ELV法規(guī)則要求汽車行業(yè)在法規(guī)生效后10年內(nèi)實現(xiàn)25%的再生塑料使用比例，且其中必須包含來自報廢車輛的再生材料。同時，歐盟引入數(shù)字產(chǎn)品護照（DPP）制度，對產(chǎn)品全生命周期進行強制性數(shù)字化溯源管理。

從企業(yè)表現(xiàn)上來看，截至2025年Q3，A股環(huán)保板塊中有44家企業(yè)實現(xiàn)營收、凈利“同比雙增長”，其中再生資源板塊表現(xiàn)尤為亮眼。廢輪胎裂解龍頭恒譽環(huán)保憑借核心技術(shù)優(yōu)勢斬獲海外大額訂單，當季凈利潤同比激增17880%領跑當季報告，實現(xiàn)業(yè)績爆發(fā)式增長，成為再生資源細分賽道“專精特新”發(fā)展的典型案例。

04. 循環(huán)經(jīng)濟之徑——商業(yè)模式的辨證突圍與創(chuàng)新

再生資源行業(yè)并非新生領域，紙殼、塑料等品類的自發(fā)揀取、流動回收，早已成為社會資源循環(huán)的隱性補充。但長期以來，這種基于“價值自發(fā)”的模式，始終深陷“小、散、亂”的發(fā)展困局：回收端以個體回收商為核心，網(wǎng)絡分散、貨源不穩(wěn)定，缺乏統(tǒng)一的分類與溯源標準；加工端多為小作坊式經(jīng)營，工藝簡陋、環(huán)保合規(guī)風險高，難以達到規(guī)?；幚硪?；盈利端過度依賴原料價格波動，缺乏可持續(xù)的盈利邏輯，既無法形成產(chǎn)業(yè)合力，也難以適應日益嚴格的環(huán)保監(jiān)管要求。

在政策推動合規(guī)化、市場追求規(guī)模化的雙重訴求下，如何跳出“自發(fā)回收——簡單加工” 的傳統(tǒng)框架，構(gòu)建一套既符合環(huán)保標準、又具備商業(yè)可持續(xù)性的商業(yè)模式？這一問題并非單一企業(yè)的經(jīng)營難題，而是整個行業(yè)從“隱性補充”走向“顯性支柱”必須跨越的核心命題——它既關乎回收網(wǎng)絡的整合效率，也涉及加工環(huán)節(jié)的價值轉(zhuǎn)化，更考驗企業(yè)在政策紅利與市場競爭之間的平衡能力。

對于傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)而言，破解行業(yè)困局、實現(xiàn)資源高效循環(huán)的關鍵，在于打破“末端處置者”的單一角色邊界，而資源循環(huán)園區(qū)正是承載這一轉(zhuǎn)型的核心載體。其核心邏輯是通過“集中化布局、全鏈條協(xié)同”，將分散的回收、加工、利用環(huán)節(jié)整合起來，形成“資源接收——分揀分類——資源化利用、綠能協(xié)同——產(chǎn)品輸出”的閉環(huán)生態(tài)，既解決了分散經(jīng)營的低效問題，又實現(xiàn)了資源價值的最大化挖掘。

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編輯：趙凡