傅　 濤

一、城市水業(yè)迎來市場化投資高潮

　　隨著城市化的發(fā)展，以供水和污水處理為代表的中國城市水業(yè)將在20年后成為全球最大的水業(yè)市場。目前，中國水業(yè)每年投資需求達600-700億元，僅靠原有以各級政府為單一主體的投資支撐，已經(jīng)不堪重負。
　　1、國際資本全面進入
　　在建設(shè)部等有關(guān)部門文件的促進下，中國水業(yè)市場化程度逐漸提高，水價體系正逐步理順。中國水業(yè)的競爭環(huán)境逐步得到一定程度的國際認同，以威利雅（原威望迪）、蘇伊士（包括旗下昂帝歐）和RWE（包括旗下泰晤士）為代表國際三大水務(wù)集團均已不同程度地投資中國水業(yè)。它們從九十年代中后期開始以投資方式進入中國市場，經(jīng)過不到十年的發(fā)展，截止2002年12月三大公司在中國的服務(wù)人口分別為700萬，1290萬和560萬；分別占它們?nèi)蚍?wù)人口總數(shù)比例的8%，13%和8%。而且，盡管最近這三大公司都因其戰(zhàn)略調(diào)整，在不同程度地削減其國際投資，但它們在中國的投資仍在增加?？梢钥隙?，中國已經(jīng)成為全球水業(yè)投資的只要市場之一。國際預(yù)測，2020年以后中國將成為國際上最大的水業(yè)市場。
　　2、社會資本嶄露頭角
　　從國內(nèi)金融市場看，大量的金融資本正尋找出路。2000年全面推進水價改革以來，社會資本即開始通過以首創(chuàng)股份為代表的眾多上市公司或投資公司涉足水業(yè)。近年來，民營經(jīng)濟的興起，更使水業(yè)投資呈現(xiàn)多元化的趨勢。中共十六屆三中全會進而明確取消了對非公有資本進入公共設(shè)施領(lǐng)域的投資限制，強化了國營企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化的改革方向。可以相信，水業(yè)投資將以各種形式的項目投資和傳統(tǒng)國營水業(yè)企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化形式迅速發(fā)展。雖然城市水業(yè)基于行業(yè)特征所特有的政策性投資風險一定程度地阻礙了社會資本的大量流入，但是，可以肯定，隨著政策體系的完善，水業(yè)將會以“長效投資，穩(wěn)定匯報”的金融方式，成為大量資本的有效投資去向。
　　3、傳統(tǒng)企業(yè)整裝待發(fā)
　　在市場化的大勢下，行業(yè)內(nèi)部以自來水公司、污水處理企業(yè)為主體的傳統(tǒng)水業(yè)企業(yè)，也在整裝待發(fā)。但是，由于其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的限制和來自地方城市政府的嚴格管制，他們首先要完成的是改制的艱難蛻變。改制的核心是要與城市政府理清在資產(chǎn)、人員和監(jiān)管上的種種關(guān)聯(lián)，進而完成城市政府和公眾所共同關(guān)注的提高效率的目標。不能否認這些企業(yè)憑借對行業(yè)的熟悉和地緣優(yōu)勢，將是中國水業(yè)運營的主要力量，如果從產(chǎn)權(quán)的角度，其進一步理清投資關(guān)系，將可以成為中國水業(yè)投資運營的核心力量；但是，如果企業(yè)的決策人員仍繼續(xù)留戀“昔日壟斷的好時光”，在市場化的大勢下舉足不前，他們是否仍然保持水業(yè)競爭中的優(yōu)勢地位值得懷疑。

二、水業(yè)企業(yè)競爭的四種模式

　　客觀地講，水業(yè)市場化在建設(shè)部等國家有關(guān)部門的積極推動下，已經(jīng)取得長足的發(fā)展，但對具體的企業(yè)而言，如何根據(jù)自身情況選擇適合自己的經(jīng)營模式，則是第一要考慮的問題。市場化競爭的目標是提高效率，適應(yīng)市場化需求的企業(yè)核心競爭力則與企業(yè)業(yè)務(wù)模式相關(guān)聯(lián)。中國城市水業(yè)企業(yè)的具有四種競爭模式。
　　1、投資運營型企業(yè)
　　國際水業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)告訴我們，投資運營型企業(yè)是城市水業(yè)的產(chǎn)業(yè)龍頭，世界領(lǐng)先的水業(yè)企業(yè)都在此范圍之列。這些企業(yè)兼有資本市場和水業(yè)運營管理的實力；它們以資本為紐帶，以投資成立地方項目運營公司的方式在全球兼做運營，進行技術(shù)、人才、品牌的輸出。
　　其核心競爭力：水業(yè)各級政策的把握，資源的整合，資本運做，運營管理水平及其品牌的行業(yè)認同。
　　代表企業(yè)有：
　　·威利雅水務(wù)，國際集團威利雅環(huán)境下屬的水業(yè)投資運營主體；
　　·中法水務(wù)，國際集團蘇伊士旗下，通過昂帝歐投資控股的中國水業(yè)投資運營主體；
　　·深圳水務(wù)集團，國內(nèi)以自來水集團為基礎(chǔ)進行改制，并合并污水的國營公司，主業(yè)為水業(yè)（包括污水）的投資與運營，是國
內(nèi)水業(yè)企業(yè)的代表，2003年10月已與威利雅達成產(chǎn)權(quán)合作協(xié)議；
　　·匯津水務(wù)，國際集團RWE旗下通過泰晤士投資控股的中國水業(yè)投資運營主體；
　　·天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保，上市公司，以天津污水處理企業(yè)為基礎(chǔ)，主業(yè)為水業(yè)投資與運營（以污水項目為主）。
　　2、水業(yè)投資型
　　屬資本型企業(yè)，以投資拉動發(fā)展，多為非傳統(tǒng)水業(yè)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，具有強大的資本實力，相對缺乏城市水業(yè)的運營經(jīng)驗。
　　核心競爭力：戰(zhàn)略投資判斷力，融資能力，資源整合能力，與品牌的水業(yè)運營企業(yè)的戰(zhàn)略合作。
　　代表企業(yè)有：
　　·首創(chuàng)集團，上市公司，發(fā)展迅速，戰(zhàn)略明確，主業(yè)為水業(yè)投資與運營；
　　·德隆集團，控股多家上市公司，以上市公司“重慶實業(yè)”為主體，投資水業(yè)；
　　·泓源聚集團，民營企業(yè)，2003年以來已投資多個水業(yè)項目，正積極從事大型傳統(tǒng)水務(wù)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)收購，并籌建泓源聚水業(yè)投資公司；
　　·上實集團，香港上市公司，2003年10月轉(zhuǎn)型城市水業(yè)，與中國節(jié)能投資公司成立中環(huán)保水務(wù)投資公司，據(jù)稱將投資100億，已簽多個項目，勢力強勁，不容低估。
　　3、水業(yè)運營型企業(yè)
　　運營型企業(yè)是管理性企業(yè)，在城市水業(yè)中占決大多數(shù)，是原水業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)下的主體企業(yè)，多由原各自來水公司、污水處理企業(yè)改制轉(zhuǎn)型而來；具有很強的地方性，受資本形式的限制不是水業(yè)投資的主體，是水業(yè)運營的主體。
　　核心競爭力：把握運營成本，建立運營品牌，加盟優(yōu)秀投資組合，獲得特許經(jīng)營運營權(quán)的授權(quán)。
　　代表性企業(yè)有：
　　·北京排水集團，城市污水行業(yè)代表性運營管理公司，具有豐富的污水處理運營經(jīng)驗和技術(shù)實力，受體制限制目前限于北京污水項目的運營的部分投資；正積極探索京外投資運營，有望成為第一家由污水走向供排水一體化的公司。
　　·上海浦東水務(wù)有限公司，威利雅和上海國有投資公司各持50%股權(quán)的地方性運營公司，擁有浦東區(qū)50年的包括管網(wǎng)在內(nèi)的運營權(quán)；
　　·以北京自來水集團為代表的大量的地方性自來水公司，正進行全面的企業(yè)改制，將構(gòu)成中國水業(yè)運營的主體。
　　4、工程、技術(shù)、設(shè)備提供型企業(yè)
　　工程、技術(shù)、設(shè)備提供型企業(yè)指各種水業(yè)工程承包、技術(shù)提供、設(shè)備提供專業(yè)型服務(wù)公司，是城市水業(yè)產(chǎn)業(yè)組成的重要組成部分。
　　核心競爭力：水業(yè)工程、技術(shù)、設(shè)備提供業(yè)在中國已有10多年的開放歷史，由于競爭門檻不高，水平不易判斷，也是水業(yè)競爭最為激烈領(lǐng)域；競爭的關(guān)鍵在于技術(shù)水平和市場能力，加入一個有實力的水業(yè)投資運營聯(lián)盟更加重要。
　　代表性企業(yè)有：
　　·金州工程，美國金州集團投資，主業(yè)是水業(yè)的工程承包和商務(wù)，是中國水業(yè)國際設(shè)備引進、工程承包的先驅(qū)；
　　·德利滿，法國蘇伊士旗下供水技術(shù)工程公司，在中國有近20年的供水濾池技術(shù)服務(wù)歷史；
　　·OTV，法國威利雅旗下污水處理領(lǐng)域的工程技術(shù)公司，在中國已有近20個技術(shù)協(xié)議；
　　·US Filter，法國威利雅旗下工業(yè)水處理的工藝技術(shù)與設(shè)備公司，其膜技術(shù)尤其擅長，在中國已有近100項業(yè)績；
　　·同方水務(wù)工程公司，清華同方屬下專業(yè)從事水業(yè)工程的企業(yè)；
　　·中國市政華北設(shè)計院，中國國內(nèi)最具實力的城市水業(yè)專業(yè)設(shè)計院之一。

三、水業(yè)競爭的發(fā)展趨勢

　　產(chǎn)業(yè)的技術(shù)特征和資本特征，決定了其產(chǎn)業(yè)組織和市場結(jié)構(gòu)，市場結(jié)構(gòu)則決定了水業(yè)競爭的特征。水業(yè)的產(chǎn)業(yè)特征包括：經(jīng)營形式的自然壟斷性、投資的低回報性、政策的高風險性、經(jīng)營回報的高穩(wěn)定性（基于健全的市場機制和金融體制）、資本的高沉淀性以及由于政府價格管制造成的低需求彈性。
　　在國際化、市場化的背景下，在城市水業(yè)特征的約束下，中國水業(yè)呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢：
　　1、資本成為水業(yè)發(fā)展的核心動力和產(chǎn)業(yè)紐帶。
　　在城市化水平迅速提高，以及水質(zhì)標準提高、水源污染、設(shè)備老化的行業(yè)背景下，水業(yè)呈現(xiàn)巨大的資金需求。城市水業(yè)發(fā)展由原先計劃體制下的技術(shù)拉動轉(zhuǎn)型為投資拉動。資金成為拉動水業(yè)發(fā)展的核心動力和產(chǎn)業(yè)紐帶。投資不僅是開拓水業(yè)市場的決定性砝碼，也是串起技術(shù)、工程、產(chǎn)品、運營產(chǎn)業(yè)鏈的有效手段。城市水業(yè)在巨大需求背景下的投資拉動特征，使來自國際、民營、其他社會資本得以迅速進入城市水業(yè)并成為主角。國家對城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域資本進入的放寬，市場金融工具的豐富，以及傳統(tǒng)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)多元化的全面實施，將進一步加強資本在水業(yè)中的權(quán)重。
　　2、政策制約成為水業(yè)市場風險的主要因素。
　　由于水業(yè)項目的部分公益性特征，使水業(yè)發(fā)展受到來自法律和政策體系的多重制約。雖然中央政府確定了水業(yè)市場化的戰(zhàn)略目標，但由于行業(yè)對水業(yè)市場化方向缺乏系統(tǒng)的研究、政府缺乏公共事業(yè)市場化的經(jīng)驗、政府管理職責由于不規(guī)范而造成的利益化驅(qū)使、更由于城市水業(yè)的市場化政策體系在結(jié)構(gòu)上、內(nèi)容上、層次上都還很不完善，造成的政府決策，尤其是城市政府在執(zhí)行中決策具有太強的隨意性和多變性。致使具有投資長期性特征的水業(yè)面臨最根本的投資風險，無法使水業(yè)投資中最具吸引力的“回報穩(wěn)定性”特性不能得以充分發(fā)揮。
　　3、水業(yè)運營成為長期獲利的關(guān)鍵
　　水業(yè)以一種穩(wěn)定的低回報的長期投資，國際水務(wù)公司的經(jīng)驗表明，高效穩(wěn)定的運營成為贏利的關(guān)鍵。因此，擁有一個高效的、有品牌的運營伙伴是水業(yè)投資企業(yè)獲得長期穩(wěn)定收益的保證。國際主要水務(wù)集團都已確定了以水業(yè)運營為根本贏利目標的戰(zhàn)略，并已經(jīng)在2002年下半年以來在全球?qū)嵤?br> 　　4、戰(zhàn)略聯(lián)盟逐步成為企業(yè)參與競爭、抵御風險、降低成本的主要手段
　　以獲得市場為動機的戰(zhàn)略聯(lián)盟是行業(yè)市場化程度的重要標志。市場經(jīng)濟的基礎(chǔ)是契約，而戰(zhàn)略聯(lián)盟就是企業(yè)間的穩(wěn)定契約形式，穩(wěn)定的契約形式可以有效化解中間交易成本。據(jù)統(tǒng)計，世界500強企業(yè)中，平均每個企業(yè)參加60個不同性質(zhì)的戰(zhàn)略聯(lián)盟。中國水業(yè)正處于市場化發(fā)展的前期，從行業(yè)上看是水業(yè)政策體系的模糊和不完善，從產(chǎn)業(yè)上看是企業(yè)的分散而松散，從城市上看則是經(jīng)營的壟斷而低效。同時，水業(yè)綜合性極強，關(guān)聯(lián)度大，以規(guī)?；癁榛A(chǔ)的，以投資企業(yè)為龍頭的集投資、設(shè)計、工程、運營、設(shè)備供應(yīng)的縱向產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略聯(lián)合體，將成為企業(yè)參與競爭、抵御風險、降低成本的主要手段。