薛濤認為，環(huán)保行業(yè)當前的情況不是“內(nèi)卷”，更應該定義為市場出清或優(yōu)勝劣汰。首先在其他領域之所以需要破“內(nèi)卷”，核心原因是行業(yè)存在超量生產(chǎn)，大量產(chǎn)品供過于求，導致價格下行。

7月1日，中央財經(jīng)委員會第六次會議提出，要依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出。

2025年7月18日，工信部在國務院新聞發(fā)布會上宣布，鋼鐵、有色金屬、石化、建材、機械、汽車、電力裝備、輕工、電子、醫(yī)藥等十大重點行業(yè)的穩(wěn)增長工作方案即將出臺。

隨著政策的推進，“反內(nèi)卷”行動已箭在弦上。盡管E20環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人、研究院執(zhí)行院長薛濤所處的環(huán)保行業(yè)未被列入工信部提及的十大行業(yè)。但他認為，此次國家提出的“反內(nèi)卷”舉措肯定會延伸到其他行業(yè)和產(chǎn)業(yè)，相關企業(yè)要提前做好準備。薛濤所在的平臺擁有數(shù)百家環(huán)保企業(yè)會員。今年以來，他已走訪數(shù)十家環(huán)保企業(yè)開展調(diào)研。

8月6日，經(jīng)濟觀察報就環(huán)保行業(yè)當前面臨的“內(nèi)卷”問題專訪了薛濤。他認為，環(huán)保行業(yè)當前的情況不是“內(nèi)卷”，更應該稱為市場出清或優(yōu)勝劣汰。由于環(huán)保行業(yè)基本屬于定制化領域，因此不存在傳統(tǒng)意義上的產(chǎn)能過剩問題。當前環(huán)保遇到的問題，部分源于環(huán)保治理強度的高峰已過，市場需求下降，其中市政基礎設施領域的需求下滑態(tài)勢尤為明顯，工業(yè)治污領域則處于波動調(diào)整中。

薛濤解釋道：“以前無論是污水處理廠、垃圾焚燒廠等各類環(huán)保項目，行業(yè)投入都比較大，甚至出現(xiàn)過垃圾不夠焚燒的情況，這其實已經(jīng)意味著市場需求出現(xiàn)了供過于求的現(xiàn)象。疊加財政緊張帶來的支付壓力，行業(yè)自然會進入出清階段?！?p style="text-indent: 2em;">經(jīng)濟觀察報：此次中央提出“反內(nèi)卷”，對環(huán)保行業(yè)會產(chǎn)生什么影響?

薛濤：我個人認為，環(huán)保行業(yè)當前的情況不是“內(nèi)卷”，更應該定義為市場出清或優(yōu)勝劣汰。首先在其他領域之所以需要破“內(nèi)卷”，核心原因是行業(yè)存在超量生產(chǎn)，大量產(chǎn)品供過于求，導致價格下行。

環(huán)保行業(yè)中的裝備領域不同于其他制造業(yè)、不存在“超量生產(chǎn)沖擊市場”的商業(yè)模式。因為無論是市政基建中運用方面還是工業(yè)污染治理場景，絕大部分產(chǎn)品都是以定制化為主——工程本身是定制的，技術裝備也大多如此。所以，盡管行業(yè)中會有部分低價搶標的現(xiàn)象，但整個行業(yè)并不是利用產(chǎn)能優(yōu)勢進行“內(nèi)卷”。

經(jīng)濟觀察報：你提到環(huán)保行業(yè)的“內(nèi)卷”本質(zhì)是出清，為什么這么說?

薛濤：環(huán)保行業(yè)的“內(nèi)卷”主要源于兩方面原因：首先是環(huán)境治理強度的變化。比如大氣、水、土壤等領域的治理強度，直接與市場規(guī)模息息相關。

從市場實際情況來看，工業(yè)排放經(jīng)過治理后強度下降，對應市場自然會縮小;水治理市場在逐步修復過程中，需求強度也呈現(xiàn)下降趨勢;而土壤修復難度較大，投入較高，市場拓展相對緩慢。

其次，此次“反內(nèi)卷”針對主要是過度產(chǎn)能釋放，通過規(guī)?；瘍?yōu)勢擠壓行業(yè)空間甚至盤剝上下游的情況，但這些問題在環(huán)保行業(yè)并不存在。

環(huán)保行業(yè)的頭部集中度不高，區(qū)域性市場分割現(xiàn)象依然存在，尚未形成龍頭壟斷市場格局，更沒有存量超量生產(chǎn)的問題。

所以說，環(huán)保行業(yè)當前的優(yōu)勝劣汰，是市場需求下降帶來的自然結果，屬于市場出清過程，而非“內(nèi)卷”。

經(jīng)濟觀察報：這種市場出清背后的原因是什么?行業(yè)發(fā)展遇到了哪些核心問題?

薛濤：這個問題需要結合中國經(jīng)濟的發(fā)展路徑來看。環(huán)保行業(yè)可分為市政基建投資運營類和工程設備技術供應類兩大板塊。

從市場規(guī)模來看，市政基建投資運營類占據(jù)主流，但這類業(yè)務又對地方經(jīng)濟和財政狀況依賴度比較高，可以說市政環(huán)保領域的發(fā)展驅(qū)動力幾乎都來自地方政府投資。

從行業(yè)屬性來看，環(huán)保行業(yè)又是一個典型的公益行業(yè)，不可能實現(xiàn)自我付費，必須依靠外部投入支撐。由于以前各類環(huán)保項目(如污水處理廠、垃圾焚燒廠)投入規(guī)模較大，甚至出現(xiàn)過垃圾不夠焚燒的情況，這其實已經(jīng)表明市場需求已經(jīng)出現(xiàn)了供過于求的現(xiàn)象。疊加當前地方財政緊張帶來的支付壓力，行業(yè)自然會進入出清階段。

經(jīng)濟觀察報：與上一輪環(huán)保行業(yè)遇到的問題相比，這一輪有哪些不同?

薛濤：上一輪行業(yè)問題的出現(xiàn)，既有政策環(huán)境的影響，也有行業(yè)自身發(fā)展的因素?；剡^頭來看，當時鐵漢生態(tài)、東方園林等環(huán)保企業(yè)在項目融資中遇到難題，主要源于外部環(huán)境因素，特別是當時大力推行的PPP模式引發(fā)了金融機構對風險的擔憂。

可以說，政策要求、金融機構的風險考慮與企業(yè)自身擴張過快，共同導致了當時的結果。不過，當時的問題主要體現(xiàn)在金融機構抽貸，且抽貸對象多為民營企業(yè)。

從性質(zhì)上看，當時的環(huán)保行業(yè)只能稱為結構性調(diào)整，而非市場出清或去產(chǎn)能。因為當時的政策仍在鼓勵環(huán)保行業(yè)發(fā)展，市場需求也依然存在——節(jié)能環(huán)保甚至被列入七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一。因此，彼時有大量的國央企出手收購民營企業(yè)，地方政府紛紛成立自己的環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團。若是放到現(xiàn)在，國央企還會這樣大規(guī)模收購嗎?

而且，當時市場需求依然存在，即便部分民營企業(yè)被收購，對上游的中小供應商企業(yè)的影響也相對有限。

現(xiàn)在行業(yè)面臨的困境實際上是從2022年開始的，與地方財政困難同步顯現(xiàn)。疫情及其他因素導致地方財政收支緊張，進而使得環(huán)保投入縮減，上下游市場需求下降，行業(yè)由此進入淘汰階段。

經(jīng)濟觀察報：若是環(huán)保行業(yè)經(jīng)歷市場出清后，依托中國龐大的市場規(guī)模，可能出現(xiàn)一個中國版的“威立雅”嗎?

薛濤：僅靠規(guī)模擴張不太可能實現(xiàn)這一目標。

首先，從歷史發(fā)展的優(yōu)勢來看，目前環(huán)保行業(yè)主流的特許經(jīng)營模式起源于法國。威立雅、蘇伊士等法國企業(yè)通過這一制度創(chuàng)新在全球范圍內(nèi)推廣，早已形成先發(fā)優(yōu)勢和頭部聚集效應，它們的領先地位遠超行業(yè)其他競爭者半個身位。可以說，這些企業(yè)憑借制度模式創(chuàng)新積累的經(jīng)驗，在技術、服務等其他領域也領先于國內(nèi)企業(yè)，得到了全球市場的廣泛認可。

其次，無論是威立雅還是蘇伊士，技術實力確實突出，但我認為這不是核心因素。事實上，在一些細分技術領域，中國部分中小企業(yè)的表現(xiàn)可能優(yōu)于這兩家法國企業(yè)。但環(huán)保企業(yè)作為公共事業(yè)的服務公司，還需要兼具技術能力和運維水平，更要貼近客戶——這里的客戶不僅包括政府，還涵蓋更廣泛的需求主體。

從整體上看，盡管中國的市場規(guī)模巨大，國內(nèi)企業(yè)在自主設施運營方面的規(guī)?？此颇芘c威立雅、蘇伊士比肩，但這兩家企業(yè)橫跨城鄉(xiāng)污染治理和工業(yè)污染治理兩大領域，縱向覆蓋投資運營和技術供應兩種模式，這種全鏈條、跨領域的布局是目前國內(nèi)企業(yè)尚未實現(xiàn)的。因此，即便通過資產(chǎn)集聚擴大規(guī)模，國內(nèi)企業(yè)要想成長為類似的全球性龍頭企業(yè)，仍面臨巨大挑戰(zhàn)，需要突破現(xiàn)有模式進行轉(zhuǎn)型。

經(jīng)濟觀察報：對環(huán)保產(chǎn)業(yè)當前存在的一些問題以及未來趨勢，你如何判斷?

薛濤：當前盡管不少環(huán)保企業(yè)面臨地方政府欠費問題，但還是不斷有新的企業(yè)涌入這一領域。

比如，原本以建筑施工為主業(yè)的幾大央企，如今都進入到環(huán)保產(chǎn)業(yè)。它們憑借央企的身份優(yōu)勢，從地方政府手中獲得訂單。

不過，這些央企看中的是環(huán)保項目中的施工環(huán)節(jié)——這是它們的老本行，而項目涉及的技術服務或運維環(huán)節(jié)，還是會分包給專業(yè)環(huán)保企業(yè)。同時，這些建筑央企還將市政工程的“玩法”(運作模式)帶入了環(huán)保行業(yè)，比如墊資，當然并非央企自身墊資，而是由上游分包商承擔墊資壓力。

中大型建筑央企的存在，在中國各類經(jīng)濟模式運行中，尤其是與政府相關的基礎設施領域，是一種特殊的重要力量，這種現(xiàn)象在全球范圍內(nèi)都比較少見。由于這些央企具備強大的墊資能力和大型項目施工優(yōu)勢，很容易與地方政府的負債沖動形成共振。這種特殊的做法，也在沖擊環(huán)保產(chǎn)業(yè)的原有格局和運行規(guī)律。此外，當環(huán)保項目中的工程占比達到一定程度后，環(huán)保專業(yè)技術的影響力就會下降，而施工組織能力、墊資能力及品牌效應的重要性則隨之上升，這一變化的后續(xù)影響還有待觀察。

隨著市政基礎建設日趨規(guī)范，運營管理不斷完善，這些大型國央企能否成為類似威立雅那樣的優(yōu)秀企業(yè)，目前還難以判斷。而且在環(huán)保行業(yè)，國內(nèi)企業(yè)還存在一個特點：規(guī)模越大，技術創(chuàng)新能力往往略顯不足。因此，未來隨著行業(yè)經(jīng)歷出清后，能夠留下來的企業(yè)肯定是具備核心競爭力的優(yōu)秀企業(yè)，而非單純依靠規(guī)模擴張的企業(yè)。

編輯： 趙凡