隨著國家及民眾對居住環(huán)境的日益重視，環(huán)境治理需求被進一步釋放。政策出臺、項目不斷，企業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增加，在很多人看來，環(huán)境產業(yè)已呈現(xiàn)出了“火熱”狀態(tài)。而在E20環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人、E20研究院執(zhí)行院長薛濤看來，當前的環(huán)境市場正如早春時節(jié)，看似陽光明媚，身在其中的人卻能感到寒冷。在近日舉辦的“E20環(huán)境產業(yè)圈層閉門年會暨E20俱樂部企業(yè)家迎春私享會中，薛濤分享了他對新階段環(huán)境產業(yè)發(fā)展態(tài)勢的思考。

本文根據薛濤發(fā)言內容整理，未經本人審閱。

今天跟大家分享一下2017年環(huán)保產業(yè)所處的環(huán)境和我自己的感知情況，我用了“春江水暖誰先知，問渠那得清如許”來形容。

幾年來總體而言我們環(huán)保產業(yè)稱得上是最好的年代，但是企業(yè)家們也還是經常覺得缺少方向，時常感到困難和機遇交織在一起。2017年這個冬季和2018年即將來到的春天，很多東西都在發(fā)生著深刻的變化。我看到，在這樣一個變動中，優(yōu)秀的企業(yè)家的心是恒定的。如果企業(yè)家能夠做到心定，找到大的方向，外部的變化不會阻擋企業(yè)進步的腳步。這是我跟大家分享的重要主題。

這次十九大的精神讓人想起那部很火的電視劇的名字——“人民的名義”，黨在強調不忘初心、人民的利益高于一切。以此為前提，落實到環(huán)保產業(yè)的就是我們說的天藍、地綠、水清。追尋這個核心的要義，就是企業(yè)家制定戰(zhàn)略的最根本出發(fā)點。即便要面對生存和發(fā)展的壓力，環(huán)保企業(yè)家也是非常幸福的，因為我們環(huán)保行業(yè)是造福于人民的。企業(yè)家能否真正將這個美好的目的實現(xiàn)，決定了企業(yè)長期發(fā)展的順利與否。

在十九大提出的生態(tài)文明、綠色轉型的方向下，中國的環(huán)保發(fā)展之路到底在哪里，值得我們思考。很多事物已經無法用簡單的照搬西方經驗，比如說PPP的方向在哪里，垃圾分類到底能不能做?環(huán)保行業(yè)中目前依然存在大量的關系市場、監(jiān)管不到位的問題，到哪一天能夠解決?就像剛才前面說的，看起來春江水暖，但實際上和南方雪中的冬季一樣，雖然變得很美但寒冷。

環(huán)境產業(yè)走入水落石出的時代

客觀地說，前三年，環(huán)境產業(yè)的很多商機很多是得益于泡沫化的，但到今年年底，A方陣企業(yè)都感受到了金融系統(tǒng)的整肅以及金融市場去杠桿的變化。此外，這一年，環(huán)保監(jiān)管力度非常大，北京PM2.5治理的年度成績幾乎接近2020年的規(guī)劃目標。為什么說是一個水落石出的年代?因為我們看到除了運動化、行政化、短期化的行為以外，國家還希望建立更多的長效機制，因而各項制度也在不斷完善。在2017年，產業(yè)主要有以下幾項特征：

環(huán)保督查常態(tài)化。E20環(huán)境平臺總結出的2017年環(huán)保十大新聞中的頭條，就是環(huán)保督查的常態(tài)化。這一年拘留了1527人，問責18199人，約談黨政干部18448人。此外，還有13.5萬的信訪舉報， 14.3億的環(huán)保罰款。地方政府面臨的環(huán)保督查壓力非常大。在督查常態(tài)化的情況下，對于環(huán)保企業(yè)來說，既是機會也是壓力。

實施排污許可證制度，強化排污者責任。目前，已為15個行業(yè)發(fā)下了1106張許可證，其中，環(huán)保部的重點督查行業(yè)——造紙行業(yè)下發(fā)張數最多，有209張，占18.9%;農副食品加工業(yè)有10張，占0.9%。同時，核發(fā)通過率卻呈現(xiàn)相反的態(tài)勢：核發(fā)張數最少的農副食品加工業(yè)和制革行業(yè)，申報通過率達100%;許可證張數多的印染行業(yè)，核發(fā)通過率卻最低，只有47.44%。真正能把環(huán)保做好的企業(yè)才能獲得排污許可證，這也是政策為環(huán)境產業(yè)釋放的需求和紅利。排污許可證的長效機制配合短期的環(huán)保督查，背后的大背景是中國特色的國家治理之路，黨將發(fā)揮決定性作用。

信息公開逐步推進。個人認為，信息公開是環(huán)境監(jiān)管制度中一個重要的補充因素，這部分在未來會得到不斷加強，而且這方面的改革其實在國家社會管理的各個方面都在同步展開。目前，政府財政預算的公開越來越做得徹底，環(huán)保部、住建部作為行業(yè)主管部門要求環(huán)境設施向民眾公開，財政部PPP數據也在逐步公開。所有的改革方向都在指向通過公開約束政府自身的治理行為、公共服務行為和所參與的經濟行為。不但是政府信息正走向全面公開，企業(yè)信息也是，甚至個人行為也在收到信息網絡完善下的監(jiān)管。信息公開不但約束地方政府和中央政府的行為，同時也加強了企業(yè)發(fā)展過程中的規(guī)范性和自律性。

另外，國家在做信用體系大數據的建設下，來自于大數據和互聯(lián)網的最新技術，為環(huán)保企業(yè)帶來了很大影響。跟垃圾焚燒行業(yè)直接相關的是“裝樹聯(lián)”的工作?！把b樹聯(lián)”工作從2017年開展，現(xiàn)在400多個廠實現(xiàn)了實時監(jiān)控、信息公開。長期以來，垃圾焚燒行業(yè)的爭議點就是排放是否達標，現(xiàn)在“裝樹聯(lián)”基本解決了這個問題，雖然還不能完全監(jiān)管飛灰是否得到了妥善處理，但未來兩到三年內，這張大網將越來越緊。

環(huán)保稅的實施。環(huán)保稅是國家從頂層結構出發(fā)，為環(huán)境長效機制建設規(guī)劃的重要制度。費改稅強制征收會為地方政府增加財政收入，因而將強化地方政府環(huán)保監(jiān)管的動力，促進企業(yè)的綠色化轉型。這將帶來檢測、監(jiān)測、危廢處理等第三方市場的加速釋放，在此，E20提醒所有的環(huán)保企業(yè)，要在戰(zhàn)略發(fā)展上更重視技術和運營、長效、穩(wěn)定。我們還關注到，環(huán)保工業(yè)企業(yè)在綠色化轉型過程中，在內部綠色制造、綠色生產方面的投入非常大，在這波政策紅利中，環(huán)保企業(yè)如果只做末端治理，不能全面參與到工業(yè)企業(yè)的綠色化進程中間，會有被排異的風險。

GEP考核箭在弦上。秋天的時候，E20在黃山開了一次論壇，其中提到一個重要的概念，就是GEP。GEP代表城市生態(tài)系統(tǒng)生產總值，是國家發(fā)改委、環(huán)保部、國家林業(yè)局、國家標準委員會、中國中科院等聯(lián)合推出的概念體系。部委將聯(lián)合制定《GEP核算技術規(guī)范》，把GEP納入生態(tài)文明目標考核體系。我們觀察到，垃圾分類和后端的資源化、有機物的還田等內容也將會是GEP中的細節(jié)考核目標，這個目標將會改變我們對垃圾分類價值評估的看法。垃圾分類直觀上帶來成本的增加，而在將來GEP中進行考核的時候，這塊費用如何消化，也是我們做環(huán)衛(wèi)、做垃圾末端治理的企業(yè)需要思考的方向。

PPP規(guī)范化、去杠桿、地方債。近年來，PPP大潮來得太快太急。去年9月份，我總結了史部長講話里對不規(guī)范PPP所出現(xiàn)的“三化”問題：短期工程化、融資債務化、邊界模糊化。這三個方面違背了PPP推出的初衷。我們面臨著空前復雜的環(huán)境，任何一類改革都可能會受到利益集團的捆綁、部委關系的制約、政策之間的相互沖突、各主體不能完全溝通帶來的動作變形等。改革進入深水區(qū)，但規(guī)范化工作也在不斷推進。國家接連發(fā)布了PPP相關規(guī)范文件，用以加強PPP資本金來源監(jiān)管、避免工程導向、鋼化10%約束、績效捆綁30%等。

PPP規(guī)范化，強調效果的輸出，強度運營的特點。如果環(huán)境治理企業(yè)不能實現(xiàn)長期的環(huán)境治理效果的達成，則企業(yè)獲得的利潤、增長的動力都將是不穩(wěn)定的。PFI項目的減少也與政府降杠桿、資管六條帶來資本金募集壓力等因素有關。這次PPP規(guī)范對參與城市河道、海綿城市、地下管廊等面源的企業(yè)產生了影響。這次PPP規(guī)范中，受沖擊最小的是固廢領域，因為固廢行業(yè)運營屬性非常強;相對保守一些、不涉及水環(huán)境PFI業(yè)務的水務運營企業(yè)，受到的影響也較小。

環(huán)保企業(yè)IPO。在去年，環(huán)境產業(yè)在資本市場有很多喜報，很多環(huán)保公司成功上市，在去年9月份之前，整個IPO通過率是83%，環(huán)保的IPO通過率是87.5%。9月之后有了很多調整，IPO整體通過率降到51%，環(huán)保IPO通過率則低于整體，降至20%。到今年1月份，還出現(xiàn)了七否六、五否四的情況。這些變化，并非因為規(guī)則改變了，而是有一些法規(guī)所要求的規(guī)則我們一直不把它當回事兒。舉個例子，在這次被否決和延期的案例中，有一個原因是因為BOT項目在獲得時，沒有經過公開競爭程序，這個坑是沒法補的。類似的規(guī)則，現(xiàn)在國家出臺了很多文件，要求公開競爭的程序。以前，我們沒把項目的一些不規(guī)范當回事兒，但從IPO趨勢看，個人覺得市場將走向是長期規(guī)范化。

激蕩十年的系統(tǒng)化變革之路

目前，國家水固氣三大戰(zhàn)役初見成效，但也存在需要思考的地方：水十條階段考核前景并不樂觀；土十條將全面實施，投資規(guī)模統(tǒng)計5.7萬億，錢從哪里來？大氣十條初戰(zhàn)告捷，但與天氣情況的變化有一定關系?？梢?，在每一個初見成效的戰(zhàn)役背后，還有其即將到來的挑戰(zhàn)。

在去年9月份展開的大的改革環(huán)境下，未來十年中國將走向系統(tǒng)化變革之路，這個變革之路必然是激蕩的。在系列變動中，可以看到一些脈絡，這將是環(huán)境企業(yè)制定戰(zhàn)略的時候很重要的思考點，我將其總結為綜合和循環(huán)。

一是綜合。黑臭水體治理號稱完成53%，還有將近1000條沒有完成。完成的1100條是通過PPP模式，能否在后面的績效考核中穩(wěn)定達標還需觀望。在財政部要求30%投資績效捆綁以后，資本市場是否依然會認為社會資本所參與黑臭水體的項目回款足夠安全?此外，總體來說，黑臭水體是高度集成化的綜合的任務，一個城市的黑臭水體治理，需要系統(tǒng)的解決方案。

村鎮(zhèn)環(huán)境治理也排到了政府工作中的靠前位置，各地紛紛推出了大量的農村污水治理標準。在農村環(huán)境治理中，垃圾和污水也需要綜合考慮、同時治理。大量資金投入的、分散的農村污水治理的設施如何確保系統(tǒng)健康長效地運營，也是考量治理效果的重要因素。

在環(huán)衛(wèi)市場，大量的項目機會出現(xiàn)。在環(huán)衛(wèi)市場中，同樣強調整個系統(tǒng)的重新構建，包括分選和資源化的所有措施，還需要考慮跟焚燒場，前端中轉站的協(xié)同關系。除此以外，垃圾焚燒企業(yè)也能感覺到，前端大量的環(huán)衛(wèi)市場化對于焚燒廠垃圾來源的影響。總體來看，環(huán)衛(wèi)智慧、環(huán)衛(wèi)市場化、環(huán)衛(wèi)裝備化促成了各地政府把分散的環(huán)衛(wèi)工作綜合起來打包起來，該趨勢與垃圾分類相結合，將對產業(yè)的未來產生長遠的影響。

二是循環(huán)。垃圾分類的重要理念之一就是希望在每一個細節(jié)上能產生循環(huán)，垃圾分類本身需要是系統(tǒng)化的方向，希望在有機物、裝修垃圾、建筑垃圾、其他面源垃圾和工業(yè)垃圾形成長效的循環(huán)機制，只有這樣才能是生態(tài)的。

在農村治理領域，200個縣的養(yǎng)殖、種植、農業(yè)相結合也是一個痛點，如果在這些痛點上，公司不能夠將自身的商業(yè)模式重新打造，也將會在未來面臨停滯增長的局面。這是值得我們思考的非常重要的方向。

去年危廢領域火了起來，也有一些企業(yè)受到了監(jiān)管的重傷。相信在2018年到2020年之間，危廢行業(yè)中事故曝光還會繼續(xù)增多，因為這個行業(yè)技術不夠成熟，資源化的能力相對較低。2017年在資本的力量的催生下，并購加速，但并購中對前期的調查、對潛在運營和環(huán)境風險的識別，還沒有到位。我們只不過在享受供不應求時代的高利潤，這個利潤即便能夠在一、兩年回收成本，但一定不是長久的。除了危廢行業(yè)穩(wěn)定運營、達標運營以外，我們認為，危廢行業(yè)中很多的細分領域的循環(huán)化，包括廢油、有機溶劑、重金屬廢物、廢酸等細分領域的循環(huán)利用，將是極有前途的，值得危廢行業(yè)重點關注。

問渠哪得清如許？

我們看到了大的方向，相信企業(yè)家都有自己的發(fā)展戰(zhàn)略選擇?？偟膩碚f，上述所有的因素中，我們最關注的就是環(huán)保制度進一步的規(guī)范化。其中，企業(yè)家的戰(zhàn)略依然是堅持自身兩核心一增量的主要方向，也包括以效果為導向，真正注重運營而不是簡單的工程利潤。加快技術做好資源化，以及穩(wěn)定達標、節(jié)能降耗，對二氧化碳排放和能量排放進行考核，這都是國家在制度上進行的不斷調整的鼓勵方向，這也是企業(yè)在技術路線選擇上需要重要思考的東西。

對于已經具有資本能力的上市公司、國有企業(yè)，可以跟缺乏技術的企業(yè)加強并購合作，但在IPO高度緊縮的情況下對資本力量的謹慎使用也是企業(yè)需要關注的內容。此外，生態(tài)文明考核下，很多僅僅擅長做簡單末端治理的企業(yè)會在未來處于不利局面，這個不利的局面可能來自很多種因素，包括費用太高、監(jiān)管風險、GEP考核擠壓下的空間及利潤下降等。因此系統(tǒng)化的資源循環(huán)永遠是技術企業(yè)、運營企業(yè)選擇中重要的思考的戰(zhàn)略方向。

回歸初心，十九大給我們重要感知是政府越來越重視民眾的感知。以前，環(huán)保企業(yè)傾向于認為自己的to B的性質，沒太考慮to C的問題，以后環(huán)保企業(yè)也必將更注重民眾的感知，因為民眾感知會帶來其它很多延伸的收益，這是環(huán)保企業(yè)家需要特別關注的方面。

在這樣的政策重構和動蕩期，E20在今年將進一步發(fā)揮政府與企業(yè)之間的橋梁作用，也盡力把政策背后的趨勢和矛盾分享給企業(yè)家，也把市場上更多的格局、潛在的需求、競爭的方向和態(tài)勢等信息，用內部專屬報告的方式分享給各位會員企業(yè)家，希望成為企業(yè)家和戰(zhàn)略部門的工具書;另外，我們會更多地發(fā)揮自己的輿論監(jiān)督和政策建議的作用，在中央各部委的政策制定和落地過程中，提供更多的幫助。此外，E20還希望通過數據、評選，向資本市場提供優(yōu)秀環(huán)保企業(yè)的指南針、地圖，幫助資本市場更看懂環(huán)保企業(yè)，同時把優(yōu)秀的環(huán)保企業(yè)帶到地方政府和資本市場，尤其是在這樣動蕩的大變局下盡力理清行業(yè)迷局。2018年，我們衷心希望環(huán)保企業(yè)家們得到更大的發(fā)展，祝大家新年吉祥，謝謝各位!

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近幾年，環(huán)保產業(yè)稱得上是處于最好的年代，但企業(yè)家們卻時常感到困難和機遇交織在一起。目前，環(huán)保產業(yè)依然存在大量的關系市場、監(jiān)管不到位等問題，看似春江水暖，身在其中的人卻仍覺得寒冷。

　　黨強調不忘初心、人民的利益高于一切，落實到環(huán)保產業(yè)就是天藍、地綠、水清。環(huán)保行業(yè)是造福于民的，追尋這個核心要義，就是企業(yè)家制定戰(zhàn)略的最根本出發(fā)點。企業(yè)家能否真正將這個美好的目標實現(xiàn)，決定了企業(yè)長期發(fā)展的順利與否。

　　在十九大提出的生態(tài)文明、綠色轉型的方向下，中國的環(huán)保發(fā)展之路到底在哪兒？

　　長效機制不斷完善

　　前三年，環(huán)保產業(yè)的很多商機得益于泡沫化，但到去年年底，企業(yè)都感受到了金融系統(tǒng)的整肅及金融市場去杠桿的變化。如今，環(huán)保產業(yè)走向水落石出的時代——除了運動化、行政化、短期化行為以外，國家還希望建立更多的長效機制，各項制度在不斷完善。

　　2017年，環(huán)保產業(yè)顯現(xiàn)出諸多特征。首先是環(huán)保督查常態(tài)化。這一年拘留了1527人，問責18199人，約談黨政干部18448人。地方政府面臨的環(huán)保督查壓力非常大，督查常態(tài)化對于環(huán)保企業(yè)來說，既是機會也是壓力。

　　第二，實施排污許可證制度，強化排污者責任。目前，已為15個行業(yè)下發(fā)1106張許可證。真正能把環(huán)保做好的企業(yè)才能獲得排污許可證，這也是政策為環(huán)境產業(yè)釋放的需求和紅利。

　　第三，信息公開逐步推進。目前，政府財政預算公開得越來越徹底，財政部PPP（政府和社會資本合作）數據也在逐步公開。所有的改革方向都指向通過公開約束政府自身的治理行為、公共服務行為和所參與的經濟行為，加強企業(yè)發(fā)展過程中的規(guī)范性和自律性。

　　第四，實施環(huán)保稅。環(huán)保稅是國家從頂層結構出發(fā)，為環(huán)境長效機制建設規(guī)劃的重要制度。費改稅強制征收會為地方政府增加財政收入，因而將強化地方政府環(huán)保監(jiān)管的動力，促進企業(yè)的綠色化轉型，這將帶來檢測、監(jiān)測、危廢處理等第三方市場的加速釋放。

　　第五，GEP考核箭在弦上。GEP代表城市生態(tài)系統(tǒng)生產總值，是國家發(fā)展改革委、環(huán)保部、國家林業(yè)局、國家標準委員會、中科院等聯(lián)合推出的概念體系。部委將聯(lián)合制定《GEP核算技術規(guī)范》，把GEP納入生態(tài)文明目標考核體系。垃圾分類和后端的資源化、有機物的還田等內容也將是GEP中的細節(jié)考核目標，這個目標將會改變我們對垃圾分類價值評估的看法。

　　第六，PPP規(guī)范化、去杠桿、地方債。近年來，PPP大潮來得太快、太急，出現(xiàn)短期工程化、融資債務化、邊界模糊化的“三化”問題，違背了PPP推出的初衷。當前，改革進入深水區(qū)，規(guī)范化工作也在不斷推進，國家接連發(fā)布了PPP相關規(guī)范文件用以加強監(jiān)管。

　　第七，環(huán)保企業(yè)IPO（首次公開募股）緊縮。去年9月份之前，整個產業(yè)IPO通過率83%，環(huán)保IPO通過率87.5%，9月之后IPO整體通過率降到51%，環(huán)保IPO通過率則降至20%。這些變化并非因為規(guī)則改變了，而是過去環(huán)保企業(yè)并沒有重視項目的規(guī)范性，從IPO趨勢看，環(huán)保市場將走向長期規(guī)范化。

　　走系統(tǒng)化變革之路

　　目前，國家水、固、氣三大戰(zhàn)役初見成效，但在每一個初見成效的戰(zhàn)役背后，還有其即將到來的挑戰(zhàn)。未來十年，中國將走向激蕩的系統(tǒng)化變革之路。在系列變動中，可以看到一些脈絡，這將是環(huán)境企業(yè)制定戰(zhàn)略時的重要思考點，可總結為綜合和循環(huán)。

　　在綜合方面，首先黑臭水體治理完成的1100條是通過PPP模式，能否在后面的績效考核中穩(wěn)定達標還需觀望。此外，黑臭水體是高度集成化的綜合任務，一個城市的黑臭水體治理還需要系統(tǒng)的解決方案。

　　村鎮(zhèn)環(huán)境治理也排到了政府工作的靠前位置，各地紛紛推出大量農村污水治理標準。在農村環(huán)境治理中，垃圾和污水也需要綜合考慮、同時治理。大量資金投入、分散的農村污水治理設施如何確保系統(tǒng)健康長效地運營，也是考量治理效果的重要因素。

　　環(huán)衛(wèi)市場同樣強調整個系統(tǒng)的重新構建，包括分選和資源化的所有措施，還需要考慮跟焚燒場、前端中轉站的協(xié)同關系。總體來看，環(huán)衛(wèi)智慧、環(huán)衛(wèi)市場化、環(huán)衛(wèi)裝備化促成了各地政府把分散的環(huán)衛(wèi)工作綜合打包，該趨勢與垃圾分類相結合，將對產業(yè)的未來產生長遠的影響，會出現(xiàn)大量的項目機會。

　　在循環(huán)方面，垃圾分類的重要理念之一就是希望在每一個細節(jié)上都能產生循環(huán)，垃圾分類本身需要系統(tǒng)化的方向，希望在有機物、裝修垃圾、建筑垃圾、其他面源垃圾和工業(yè)垃圾上形成長效的循環(huán)機制，只有這樣才能是生態(tài)的。

　　農村治理領域，養(yǎng)殖、種植、農業(yè)相結合也是一個痛點，如果在這些痛點上，公司不能夠將自身的商業(yè)模式重新打造，將會在未來面臨停滯增長的局面。

　　另外，去年危廢領域火了起來，也有一些企業(yè)受到了監(jiān)管的重創(chuàng)。2018~2020年，由于危廢行業(yè)技術不夠成熟、資源化的能力相對較低，事故曝光還會繼續(xù)增多。除了危廢行業(yè)穩(wěn)定運營、達標運營以外，行業(yè)中很多細分領域的循環(huán)化，包括廢油、有機溶劑、重金屬廢物、廢酸等細分領域的循環(huán)利用大有前途，值得危廢行業(yè)重點關注。

　　將更注重民眾感知

　　上述所有的因素中，最值得關注的就是環(huán)保制度進一步的規(guī)范化。穩(wěn)定達標、節(jié)能降耗，對二氧化碳排放和能量排放進行考核，這都是國家在制度上不斷調整的鼓勵方向，也是企業(yè)在技術路線選擇上需要重點思考的方向。

　　對于已經具有資本能力的上市公司、國有企業(yè)，可以與缺乏技術的企業(yè)加強并購合作，但在IPO高度緊縮的情況下，對資本力量的謹慎使用也是企業(yè)需要關注的內容。此外，生態(tài)文明考核下，很多僅僅擅長做簡單末端治理的企業(yè)會在未來處于不利局面，這個不利的局面可能來自很多種因素，包括費用太高、監(jiān)管風險、GEP考核擠壓下的空間及利潤下降等，因此系統(tǒng)化的資源循環(huán)永遠是技術企業(yè)、運營企業(yè)思考的重要戰(zhàn)略方向。

　　回歸初心，十九大給我們的重要感知是政府越來越重視民眾的感知。以前，環(huán)保企業(yè)傾向于自己“to B”的性質，沒太考慮“to C”的問題，以后環(huán)保企業(yè)必將更注重民眾的感知，因為民眾感知會帶來其它很多延伸的收益，這是環(huán)保企業(yè)家需要特別關注的方面。（文章來源：中國科學報）

編輯： 程彩云