E20環(huán)境平臺特別梳理2016年1月至今的環(huán)保并購案，據不完全統計，這期間涉及固廢的環(huán)保并購金額已近240億元。從這些動輒上億的并購案例中，我們可以窺探其背后的產業(yè)邏輯。

2016年的環(huán)保市場持續(xù)保持著2015年的火熱。在市場搶占加速、項目利潤壓縮的情況下，收購更加成為發(fā)展擴張的重要手段之一。E20環(huán)境平臺特別梳理2016年1月至今的環(huán)保并購案，據不完全統計，這期間涉及固廢的環(huán)保并購金額已近240億元。從這些動輒上億的并購案例中，我們可以窺探其背后的產業(yè)邏輯。

野蠻人繼續(xù)跨界，固廢領域熱度不減

2016年以來，固廢領域的并購至少有4起是行業(yè)外企業(yè)跨界而來的交易。涉資10余億元。

相比于前兩年通過買買買進入環(huán)保，在2016年，央企等大型企業(yè)設立環(huán)保板塊、成立環(huán)保公司似乎漸成風潮。如中國化學聯合集團公司10億元投資設立了環(huán)保企業(yè)，中交建旗下中交生態(tài)環(huán)保投資有限公司成立，招商局成立招商局生態(tài)環(huán)?？萍加邢薰镜取?/span>

在此之外，從通過固廢方面并購進入環(huán)保領域的幾場交易來看，也能一窺行業(yè)熱度。如上表中，鞍山第一工程機械在并購尚遠環(huán)保91.11%股權后，公司的主營業(yè)務將變更為環(huán)保技術推廣與應用，包括污水處理技術、污泥處理技術、土壤修復技術及循環(huán)冷卻水管理技術，專心進入了環(huán)保領域；潤邦股份1.78億元收購江蘇綠威環(huán)保，從專用設備制造業(yè)進入了污泥處理這一環(huán)保細分領域。

進入新的細分領域，調整戰(zhàn)略布局

對于業(yè)務尚且單一的環(huán)保企業(yè)來說，橫向并購是進入細分領域的重要手段，能夠為企業(yè)成長打開新路徑，推進企業(yè)走向綜合化服務方向。

在固廢相關并購中，多項并購動因是為了切入新的細分領域。如桑德快速布局再生資源回收領域，創(chuàng)業(yè)集團切入餐廚領域，瀚藍環(huán)境進入危廢市場等。在2016年1月至今，至少有9起該類并購，涉資18余億元。

深化業(yè)務布局，延伸產業(yè)鏈

對當前公司主營業(yè)務相關資產的并購數量不少，但整體看來金額不大。據中國固廢網不完全統計，在今年固廢領域并購中，該類交易至少有5起，涉資約1.3億元。

這類并購中，并購方通常能夠據此繼續(xù)加碼主業(yè)，加速公司成長。如首創(chuàng)環(huán)境收購藍潔利德，可以延長首創(chuàng)環(huán)境危廢業(yè)務的產業(yè)鏈，同時能夠保證末端處理處置的物料來源，提高處置設施的生產效率；龍馬環(huán)衛(wèi)并購龍環(huán)環(huán)境，目標是將龍環(huán)環(huán)境正在執(zhí)行的項目打造成環(huán)衛(wèi)產業(yè)服務的樣板工程，成為公司環(huán)衛(wèi)產業(yè)服務向全國擴張的孵化器。

海外并購

中國企業(yè)海外并購的風生水起，在不景氣的全球經濟中，正日益引發(fā)廣泛關注。商務部數據顯示，今年前三季度，我國企業(yè)共實施海外并購項目521個，實際交易金額674.4億美元，涉及18個行業(yè)大類。

在固廢領域，今年的環(huán)保企業(yè)海外布局也相當精彩。據中國固廢網不完全統計，該類交易共4起，涉資約116億元。除了年初北京控股百億并購EEW外，光大國際、維爾利等企業(yè)也積極布局，有選擇性地挑選了利于增強技術實力或開拓海外市場的優(yōu)良資產。

E20研究院執(zhí)行院長薛濤認為，我國環(huán)保企業(yè)海外并購目前已經跨越了進口設備、技術的第一階段，處于從國外直接并購企業(yè)獲得技術和并購投資運營公司的第二階段。第三階段是像西門子、GE等公司一樣，憑借核心競爭力成為泛國際化公司，擁有技術研發(fā)、市場戰(zhàn)略和設備制造全鏈條業(yè)務。而我們國家的環(huán)保企業(yè)，即便和跨國投資運營公司相比，還有很大的差距。

整合、混改及其他

在今年固廢相關的并購交易中，有不少案例出于公司業(yè)務整合或混改需要的考慮。如新西蘭固廢公司BCG NZ轉手三次，終于在今年6月花落首創(chuàng)環(huán)境；北京控股將所持的GSWM的全部已發(fā)行股本、湖南衡興的65%股權、北控文昌的100%股權、哈爾濱市雙琦的80%股權、北控沐陽的100%股權轉讓至北控發(fā)展，被看作北控集團意欲打造另一固廢領域巨頭的表現。

據中國固廢網不完全統計，該類交易共5起，涉資約94億元。

固廢產業(yè)如何摒棄原有的末端治理思路，如何用商品化、產品化反推資源化？環(huán)境產業(yè)與其他產業(yè)的生態(tài)大循環(huán)應該如何銜接？固廢有機物怎樣地循環(huán)是真正的“大生態(tài)”？固廢產業(yè)生態(tài)化的終點到底在哪里？效果時代，只知道安全處理、達標排放、60分萬歲的固廢企業(yè)還有前途嗎……2016(第十屆)固廢戰(zhàn)略論壇，12月7-8日將在北京友誼賓館舉行。論壇將剖析固廢產業(yè)現狀、明確產業(yè)發(fā)展方向、分享領跑企業(yè)戰(zhàn)略、搭建產業(yè)共生關系，為固廢企業(yè)發(fā)展提供重要參考。屆時，參會嘉賓將會進行深入探討，并分享對固體廢棄物資源化生態(tài)產業(yè)鏈的構想，敬請關注。

編輯：李丹