堪比心電圖！危廢資源化價(jià)格波動(dòng)有點(diǎn)危-以飛南為例

時(shí)間：2023-09-06 09:39

來源：中國(guó)固廢網(wǎng)

以飛南資源為例。對(duì)于含銅率高的物料，飛南資源需要花錢購買，將收集到的含銅廢物和物料，熔煉回收成粗銅或精煉成電解銅后出售，對(duì)應(yīng)“資源化產(chǎn)品”收入。這一業(yè)務(wù)模式導(dǎo)致飛南資源盈利能力對(duì)銅價(jià)的波動(dòng)最為敏感，2020-2022三年報(bào)告期各期，飛南資源含銅產(chǎn)品銷售收入占比達(dá)80%以上。

飛南資源解釋2022年凈利潤(rùn)下滑的主要原因時(shí)，其中重要一點(diǎn)就是銅價(jià)。2020 年初，美國(guó)、歐洲均實(shí)施量化寬松政策，導(dǎo)致銅價(jià)從2020年4月開始上漲。2021 年市場(chǎng)銅價(jià)由年初的 5.8 萬元/噸增長(zhǎng)至年末逾7萬元/噸，銅購銷價(jià)差大幅擴(kuò)大，導(dǎo)致飛南資源2021年業(yè)績(jī)上升。

2022 年，歐洲、美國(guó)等國(guó)家為應(yīng)對(duì)量化寬松導(dǎo)致的高通脹難題，開始實(shí)行緊縮的財(cái)政及貨幣政策，并開始加息，導(dǎo)致銅價(jià)下跌，市場(chǎng)銅價(jià)由 2022 年 4 月中旬的 7.5 萬元/噸快速下跌至2022年7月中旬的5.5萬元/噸，雖然三季度后銅價(jià)回升，但仍然存在一定振蕩。而從產(chǎn)品銷售來看，金屬產(chǎn)品屬于大宗商品，金屬價(jià)格受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境、金融市場(chǎng)情況以及供需結(jié)構(gòu)等變化的影響，波動(dòng)幅度較大，存在著較大的不確定性。

飛南資源從采購銅金屬到銷售銅金屬存在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)周期，上半年采購銅金屬在下半年銷售時(shí)，購銷價(jià)差縮小、甚至倒掛，導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)下滑。

鑒于上述情況，自2020 年 8 月起，飛南資源使用期貨合約對(duì)超出或低于基本庫存的銅金屬進(jìn)行價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理，以降低銅價(jià)短期內(nèi)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

03寫在最后

對(duì)于危廢資源化行業(yè)而言，從市場(chǎng)前景來看，目前我國(guó)再生金屬發(fā)展總體較為落后，未來存在較大的發(fā)展?jié)摿?，預(yù)計(jì)到2025年，四大再生金屬產(chǎn)量將達(dá)到2000萬噸，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到6000億元。

面對(duì)良好的產(chǎn)業(yè)前景，行業(yè)企業(yè)應(yīng)該更多關(guān)注可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，尋求降低風(fēng)險(xiǎn)的方式方法，比如通過延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)避從業(yè)企業(yè)對(duì)大宗商品銷售價(jià)格定價(jià)的被動(dòng)局面所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

編輯：李丹

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