圖27  E20環(huán)衛(wèi)戰(zhàn)局二維圖

　　E20數(shù)據(jù)中心還選擇了代表性的幾家“雙跨”企業(yè)，對(duì)各領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入進(jìn)行了分析比較，包括垃圾焚燒、餐廚、廚余末端處置和環(huán)衛(wèi)等。在目前，垃圾焚燒企業(yè)依然相對(duì)營(yíng)業(yè)收入較高，如杭州錦江，但北京環(huán)衛(wèi)、僑銀環(huán)保等企業(yè)也開始逐漸有了影響力。薛濤表示，E20研究院將會(huì)持續(xù)跟蹤各代表企業(yè)在各領(lǐng)域的營(yíng)業(yè)收入，并不斷更新業(yè)績(jī)對(duì)比，在未來3年內(nèi)持續(xù)對(duì)環(huán)衛(wèi)及垃圾焚燒兩大陣營(yíng)的實(shí)力和互相之間的融合趨勢(shì)進(jìn)行比較和分析。

　　圖28    “雙跨”企業(yè)業(yè)績(jī)對(duì)比（數(shù)據(jù)來源：E20數(shù)據(jù)中心）

　　【第4章】華燈初上：垃圾焚燒行業(yè)走入新時(shí)代

　　4.1 細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)周期分析

　　薛濤在演講中選擇了“華燈初上”來形容當(dāng)今的垃圾焚燒市場(chǎng)。一方面，垃圾焚燒行業(yè)依然如華燈般璀璨；另一方面，E20研究院判斷，垃圾焚燒市場(chǎng)步入了成熟期，3年內(nèi)垃圾焚燒的主戰(zhàn)場(chǎng)將基本瓜分完畢，主營(yíng)垃圾焚燒的企業(yè)需要走入新時(shí)代。

　　圖29  細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)周期及運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)空間測(cè)算（數(shù)據(jù)來源：E20研究院、E20數(shù)據(jù)中心）

　　在市場(chǎng)空間方面，環(huán)衛(wèi)擁有2000億市場(chǎng)，但大量市場(chǎng)依然在事業(yè)單位手中，未必能夠馬上轉(zhuǎn)換，估計(jì)在2020年將能通過各種市場(chǎng)化（購(gòu)買服務(wù)和PPP）轉(zhuǎn)化約20%。薛濤用一張細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)預(yù)期圖介紹了詳細(xì)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)的轉(zhuǎn)化情況，即2020年時(shí)市場(chǎng)化企業(yè)能夠拿到手的實(shí)際每年的運(yùn)營(yíng)收入（包括投資回收），類比BOT項(xiàng)目涵蓋全成本和投資回收的每年服務(wù)費(fèi)價(jià)格。在上述細(xì)分領(lǐng)域中，垃圾焚燒市場(chǎng)化模式已經(jīng)成熟，其轉(zhuǎn)換率最高，市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)規(guī)?？蛇_(dá)約500億；環(huán)衛(wèi)的2000億大概會(huì)轉(zhuǎn)化為400億，依然處在高速發(fā)展期；危廢領(lǐng)域是350億；農(nóng)村廢棄物大概50億。薛濤在論壇上重點(diǎn)提到了廚余垃圾，2020年將有20億的總運(yùn)營(yíng)收入份額，并將在未來持續(xù)高速增長(zhǎng)。未來，這些市場(chǎng)將留給垃圾焚燒企業(yè)、環(huán)衛(wèi)企業(yè)和餐廚企業(yè)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。

　　從上市公司及市值情況分析，垃圾焚燒行業(yè)雖然上市公司較少，但平均市值最大，約175億元。這一現(xiàn)象側(cè)面說明了桑德提早布局再生資源行業(yè)的原因——該領(lǐng)域上市公司少、市值高，是可以掘金的下一個(gè)行業(yè)。

　　4.2 垃圾分類對(duì)垃圾焚燒影響幾何

　　E20研究院分析了未來分類不斷推進(jìn)對(duì)末端尤其是垃圾焚燒的影響，主要來自生活垃圾、建筑垃圾和快遞垃圾的產(chǎn)生量變化。

　　圖30   垃圾分類對(duì)生活垃圾焚燒廠的影響（數(shù)據(jù)來源：E20研究院，請(qǐng)橫屏觀看）

　　上圖是到2030年，我國(guó)年垃圾焚燒實(shí)際運(yùn)營(yíng)的總規(guī)模預(yù)估圖。2020年時(shí)焚燒率預(yù)計(jì)將達(dá)到住建部規(guī)劃中要求的50%。目前在手簽約項(xiàng)目（含遠(yuǎn)期）在逐漸落地，雖部分項(xiàng)目因?yàn)猷彵苄?yīng)而有所延遲，但預(yù)計(jì)2020年大部分項(xiàng)目都已完成。薛濤表示，2025年垃圾實(shí)際焚燒總量將基本達(dá)到平衡，剩下一部分依然被填埋廠消化，尤其在西部和縣城等地區(qū)。消納增長(zhǎng)的垃圾量的另外一部分分流則來自可回收垃圾以及廚余垃圾逐漸對(duì)垃圾減量產(chǎn)生的貢獻(xiàn)。

　　根據(jù)E20研究院預(yù)測(cè)，受到西部地區(qū)及縣城、鄉(xiāng)鎮(zhèn)等區(qū)域?qū)嶋H情況的影響，未來我國(guó)實(shí)際末端處理能力將略弱于國(guó)家“原生垃圾零填埋”的規(guī)劃要求。對(duì)于生活垃圾焚燒企業(yè)來說，垃圾分類所產(chǎn)生的減量化帶來的只是垃圾焚燒量增速的放緩，并不會(huì)產(chǎn)生焚燒量降低的“擔(dān)憂”，但分類后垃圾成分的逐步變化對(duì)焚燒技術(shù)更新升級(jí)的要求不可避免。

　　根據(jù)E20數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，在列入數(shù)據(jù)庫(kù)歸納的近三四百個(gè)項(xiàng)目中，2014年是縣鎮(zhèn)垃圾井噴的一年，戰(zhàn)場(chǎng)下移到縣城，對(duì)此A方陣企業(yè)都有直接感受。四線城市以及縣城垃圾焚燒占比大大提高，選址困難導(dǎo)致二三線以上城市也出現(xiàn)了3000噸以上的大型垃圾焚燒廠（詳情請(qǐng)點(diǎn)擊?：日處理超3000噸的大項(xiàng)目頻現(xiàn) 五因素催旺垃圾焚燒這把火）。在新增垃圾的趨勢(shì)中，跟上述數(shù)字匹配的是設(shè)計(jì)能力小于1200噸的垃圾規(guī)模在今年達(dá)到了新高，這意味著大量的縣城垃圾被收納焚燒。

　　圖31   歷年生活垃圾焚燒廠新增規(guī)模統(tǒng)計(jì)（數(shù)據(jù)來源：E20數(shù)據(jù)中心，請(qǐng)橫屏觀看）

　　4.3 低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)今幾何

　　E20數(shù)據(jù)中心跟蹤分析了上述400多個(gè)廠的焚燒價(jià)格?？梢钥吹?014年出現(xiàn)了明顯的“低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)”；2015、2016年經(jīng)過各方呼吁以后，市場(chǎng)投標(biāo)價(jià)格略有提高，約70元/噸左右；2017年目前來看又好于前兩年。但根據(jù)調(diào)研情況顯示，屬地型的地方企業(yè)垃圾價(jià)格遠(yuǎn)高于市場(chǎng)化價(jià)格，其原因值得思考。另外，E20研究院詳細(xì)分析了規(guī)模對(duì)垃圾焚燒投標(biāo)價(jià)格的影響，在刨除過高的屬地型價(jià)格后，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中最高的垃圾處理平均投標(biāo)價(jià)格在1200噸-2000噸規(guī)模的項(xiàng)目中。

圖32   生活垃圾焚燒價(jià)格統(tǒng)計(jì)（數(shù)據(jù)來源：E20數(shù)據(jù)中心）

　　編者注：很不幸，話音剛落，一周后安徽省太湖縣垃圾焚燒發(fā)電BOT項(xiàng)目，安徽皖能環(huán)保發(fā)電有限公司以中標(biāo)垃圾處理費(fèi)單價(jià)15元/噸為2017年的垃圾焚燒價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)砸響了刺耳的一聲鐘音。

【第5章】只爭(zhēng)朝夕：垃圾焚燒主戰(zhàn)場(chǎng)盤點(diǎn)

　　最后，薛濤對(duì)本年度的垃圾焚燒行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行了盤點(diǎn)。根據(jù)E20數(shù)據(jù)中心對(duì)22家固廢企業(yè)的生活垃圾焚燒廠設(shè)計(jì)處理能力的統(tǒng)計(jì)，規(guī)模為600噸/日-1200噸/日的焚燒廠數(shù)量占比最大，達(dá)到52%，其他規(guī)模的焚燒廠占比分布比較均勻。

　　圖33   22家固廢企業(yè)生活垃圾焚燒廠項(xiàng)目數(shù)量占比（數(shù)據(jù)來源：E20數(shù)據(jù)中心）

　　下面這張比例圖統(tǒng)計(jì)了22家固廢企業(yè)的生活垃圾焚燒廠規(guī)模分布，可以看出每家企業(yè)的側(cè)重及布局各有不同。此外，固廢行業(yè)領(lǐng)頭羊光大國(guó)際的布局一直值得關(guān)注，大家可以點(diǎn)擊他們的演講視頻?：光大國(guó)際楊仕橋：新形勢(shì)下的垃圾焚燒發(fā)展之路。

編輯：劉影